本报记者 谭璐
四川省汶川县7.8级地震的余震波及香港股市。
5月13日，港股在早上一度跌至25000点水平，但午后在重磅股以及中资银行股急涨的带动下，恒生指数收市报25552，升489点或1﹒95%，全日成交808﹒4亿港元。
在德意志银行提供给本报的研究报告中，德银大中华区首席经济学家马骏预计，部分行业将受到负面的情绪影响或实质性影响。其中，四川的道路、堤坝及电网等行业将受负面影响；而从正面看，短期内对于建筑物料的需求将会上升，相信水泥生产商，以及电讯设备生产商将会受惠。
同时，由于地震损坏了交通和电讯设施，导致食物和其它必须品的供应短缺，可能会推高受影响地区的食品及消费品价格。而灾害重建可能会帮助固定资产投资增长加速，进一步推升建筑物料的价格，证券市场可能也会因盈利及流动性的不明朗因素增加而受到损害。
道路、电信、保险股最受影响
德意志的报告指出，受影响比较明显的是成渝高速公路(00107.HK)，可能会录得较慢的车流量增长以及收入疲弱。同时，公司生产基建位于四川的企业也将受影响。
5月13日，成渝高速公路开市后中途停牌，待公司发出潜在的股价敏感资料。该股停牌前报2.6元，跌6.15%，成交61万港元。
而位于成都、制造发电设备的东方电气 (01072.HK)虽然发出声明，其位于成都总部及德阳东方电机厂并无损失。不过，5月13日，东方电气与重庆钢铁(01053.HK)、宏华集团(00196.HK)都停牌，待公布股价敏感资料。停牌前一日的5月12日，东方电气收报30港元、重庆钢铁收报3.24港元、宏华集团收报3.6港元。
在此次地震灾害中，电信运营商的网络也受到严重影响。德意志银行的报告指出，中国电信(00728.HK)将是电讯运营商中受影响最大的一家。因为中电信在受地震影响地区的损失，相当于其10%的固定网络。同时，地震也影响了中移动(00941.HK)7%的接驳网络。
中国联通(00762.HK)也透露，位于四川、甘肃及陕西省的服务受地震灾情影响，四川有200个机站受损，陕西有500个机站受损，一条光纤电缆因而损毁。
5月13日，中国电信收报5.58港元，下跌0.535%；中国联通收报16.74港元，下跌1.064%。但是中国移动就不受影响，上升3.021%，收报133港元。
寿险公司受损最重？
对于市场最关心的保险公司的情况，德意志银行的报告指出，保险公司包括中国财险(02328.HK)、中国平安(02318.HK)(沪：601318)及中国人寿(02628.HK)(沪：601628)，将会面对更多索赔个案。
摩根士丹利在研究报告中也预计中国财险将会受压，给予中国财险的评级为“逊于大市”，目标价为7﹒23港元。
5月13日，中国财险收报7港元，下跌3.181%。而中国平安和中国人寿都有些微上涨，分别收报70.85港元，升1.359%，以及33.2港元，升1.529%。
不过，中国国际金融公司在5月13日迅速表态，称由于地震所造成的灾害基本上属于财产保险的除外责任，所以财产保险公司的赔偿金额可能不会非常巨大。而寿险公司需要对投保的人员伤亡负赔偿责任，具体金额目前难以确定。
目前中国财产保险公司的主要险种(企业财产保险和家庭财产保险等)的承保范围基本上不包括地震造成的损失，但部分建筑工程保险和安装工程保险会包括地震险。地震所造成的人员伤亡属于寿险公司的赔偿责任。而上市的主要保险公司均购买了比较充分的再保险保障，再保险公司将分担部分甚至大部分损失，因此这次地震不会损害到这些保险公司的财务稳定。
同日，兴业证券也发表报告称，地震主要影响寿险公司的赔付情况，但四川省保险密度偏低，整体影响有限。根据保险密度、保额情况和受灾人口来进行推算，2007年四川全省寿险保费收入211﹒91亿元人民币，意外险保费收入为10﹒49亿元，健康险保费收入 19﹒46亿元，人均保费分别为260﹒75元、12﹒9元和10﹒6元。根据目前寿险相关产品保额情况，预计人均死亡和医疗责任理赔额为1万元左右。初步预计此次地震给寿险公司带来损失约4亿元。
灾后重建概念受热捧
尽管此次地震造成不少损失，多家投行都看好受惠于灾后重建的建筑类企业。
德意志银行的研究报告指出，短期对于建筑物料的需求将会上升，因此相信水泥生产商，如瑞安建业(00983.HK)及安徽海螺水泥(00914.HK)(沪：600585)将会受惠。
摩根士丹利的报告也持相同的观点，指出包括中国龙工(03339.HK)、中国建材(03323.HK)以及安徽海螺水泥(00914.HK)(沪：600585)等建筑材料和建筑类股份会受到市场追捧。
5月13日，建筑类股份全部一路飙升。瑞安建业收报20.4港元，上涨7.709%；安徽海螺水泥收报65.8港元，上涨5.28%；中国建材收报18.7港元，上涨7.102%；中国龙工收报8.31港元，上涨4.528%。......