在行业选择上，QFII一季度重点持有的是机械设备制造业、交通运输业、采掘业、金属业和房地产业，分别持有市值达74.34亿元、17.14亿元、13.96亿元、9.81亿元、8.82亿元。而对于2007年持仓较重的石化行业则骤减15亿元，减持幅度达到75％。从个股看，QFII一季度大幅减持了包钢稀土、中金黄金、盐湖钾肥等有色金属类股票。
而据接近证监会的人士估计，这份报告还对QFII在股票行业的最新选择上做了统计，报告显示，外资在大量减持石油石化行业及有色金属股票之后，在3月底至4月初之间迅速空翻多，并积极买入了金融及地产类股票。
与QFII大举建仓相“对接”的是，4月下旬政策利好开始陆续出台。
在政府打出利好政策组合拳后，股市应声上涨，而此时QFII已经完成建仓。反观国内公募基金，即使在4月上旬，基金仍然是以抛售为主，上交所的数据显示，4月第一个交易周内近半数基金公司大幅减仓，规模总计达159.2亿元。
“显然，两相比较，上交所提供的权威数据不得不让证监会高度关注。”上述人士称，作为监管部门，证监会有必要寻找这一现象的系统性原因。
抄底一个月回放
“现在回过头来看，QFII的操作确有独到之处，对此我们不必讳言。”与许多基金经理不同的是，国泰基金的一位管理人员并不否认在本轮交易中不如QFII，“当时的环境下，QFII和公募基金的行为和判断形成了不小的反差。”
2008年1月15日，沪深股市似乎在毫无征兆的情况下突然结束反弹转而反身向下。其中，上证指数从5500点左右开始一路狂泄，至2月1日时，大盘最深下跌幅度已达30％，收盘则在4300点左右。