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基金忽进忽出中国平安 大蓝筹成机构建仓首选

2008年05月12日 10:27来源:蓝筹财经

  虽然此次大盘深幅调整拜平安巨额融资计划所赐,但平安却先上证指数见底,于3月25日探底48.30元后,基金开始不断增仓,虽然其间遭遇大小非解禁不断抛售的压力,但以基金为首的机构投资者照单全收,共买入3亿股,相当于去年流通股本的一半以上。

  支持机构大举买入平安的理由是该公司A股与H股股价大幅倒挂的现象。

  一方面4月份上证指数重心仍在不断下移寻求支撑,另一方面,港股市场却随美股企稳,并出现大幅反弹。“以前大家都在担心A股股价会不会受H股股价牵制,出现下调,现在居然要靠H股来拯救A股股价,让人有点哭笑不得。但无论如何,只要H股股价不跌,A股平安就不会无止境地跌下去。”一位基金经理4月初在一场投资报告会上做上述表示。

  “A/H股溢价指数在100%以上时,A股通常都会遭遇大幅下跌,而当该溢价指数跌到20%时,A股必涨,目前的行情就是佐证。”工银瑞信基金经理郝康向记者表示,他认为像中国平安这种A/H股股价倒挂的极端现象更应值得关注,“投资价值非常明显”。

  从基本面情况来看,中国平安巨额融资计划在4月份也被市场传闻将取消抑或在港股市场寻求再融资,无风不起浪,这在一定程度上化解了部分机构的担忧。

  导致前期中国平安股价下跌的另一大原因在于机构对其2008年业绩表现的不确定性,此恐慌在中金3月发布针对该股的研究报告中集中释放,该报告认为,由于股市大幅下挫造成全年投资收益已几乎不可能达到2007年的水平,加上经营费用的持续增加,预测平安2008年的净利润将同比下降43%。

  但中国平安一季度净利润实现同比增长26.2%。按照内地会计准则,一季实现净利润49.57亿元,较2007年同期增长25.2%;每股收益0.66元,实现保险业务收入358.02亿元,较2007年同期分别增长11.9%和35.1%;全面摊薄后的净资产收益率为5.2%。

  这不禁使人想起中金公司是否又有配合机构作势的嫌疑。

  “不可否认,中国平安是我国少数几家治理结构完善,先进的上市公司之一。二十年前从一家仅11人的小企业成长为市值超过5000亿的中国最大的非国有企业有其成功之处。前段时间深陷融资门困境的中国平安无疑是20年所遭受诸多困境的一个小坎而已,浮云遮不住太阳,一切终将过去。”上海一家基金公司投资总监在一季度抛售中国平安,现已经重新拾起,“价值投资仍然是永恒的主题。”

  


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