中国经济下半年可能进入经济减速和高通胀压力并行的阶段，在外需放缓及宏观调控背景下，企业利润增速将逐渐下降。在出口大幅下降的情况下，所有企业的收入都会受到较大的影响，但拥有资源或垄断型企业和内向型企业受到的冲击相对较小;原材料价格上涨对最上游行业有利，对中下游行业不利，但最下游的行业相对于中游行业受到负面影响小一些。
从估值来看，A 股市场合理估值水平的价值中枢约为上证指数3000 点。预计财政政策将逐步宽松，在这样的宏观调控背景下，符合国家政策导向的行业将会受益或者受到的负面冲击较小，也是应该重点关注的行业。同时，目前正处于经济转型时期，阵痛期过后，大量符合国家长期发展战略的行业和企业将会脱颖而出。
建议重点关注以下板块的投资机会：高技术产业及创投、基础设施建设、医疗、节能环保、新能源、旅游、石油电力行业。