山东板块蓝筹黑马兼而有之
□齐鲁证券 尹萃 张雷
山东作为经济强省和证券大省，在中国资本市场上有着自己独特的地位和作用。截止到2007年底，山东在国内主板上市的股票共有93只（其中，含B股6只）。经过十几年的发展，已经形成了一批业绩优良、可持续发展能力强的上市公司群体，既涌现出一批“阳春白雪”的蓝筹公司，也曾经有不断的金股和黑马“横空出世”。更重要的是，山东上市公司作为一个整体在
历史上就是重组并购比较活跃的板块。伴随国家产业结构的优化、山东资本市场建设步伐的加快以及山东地方政府对上市公司支持力度的加大，山东版图上还将涌现出一批置之死地而后生的好公司。
业绩增长高于平均水平
从主营业务收入增长率、净利润增长率、每股收益、净资产收益率和每股经营性现金流五项指标同比增长率看，山东板块的上市公司均高于全国平均水平。
2007年年报显示，山东89家境内上市公司共实现主营业务收入3718.08亿元、实现净利润210.5亿元，加权平均每股收益为0.42元、加权平均每股经营性现金流0.63元，净资产收益率为13.69％，按可比口径分别比去年同期增长42.38%、72.37%、-1.07% 和48.16％。2007年山东省上市公司基本延续了2006年业绩良好的发展势头。而同期沪深股市1576家上市公司，主营业务收入同比增长25.68%、净利润同比增长55.04%、加权平均每股收益同比增长44.77％、加权平均净资产收益率同比增长18.99%、加权平均每股经营性现金流同比增长－14.73％。
从资产负债率情况来看，2007年山东上市公司为54.55％，而沪深股市为83.57％。企业的经营者对资产负债率强调的是负债要适度，负债率太高，风险就很大；负债率低，又显得太保守。从财务学的角度来说，一般认为我国理想化的资产负债率是40%左右，上市公司略微偏高些。这个指标表明山东上市公司的财务状况也远远好于全国上市公司的整体水平。