怪象二：不顾基本面屡跌屡推
不过，也有研究员全然不理睬股价的变换，也不看公司基本面发生重大变化的现实而坚持己见的。
在中国平安从149.20元的高价跌至52.91元期间，平安证券一研究员始终对该股持强烈推荐评级。与这位研究员一样“执着”的，还有国泰君安研究员。
事实上，期间中国平安由于巨额融资及高管高薪酬备受市场质疑，股价也一路下跌。同时，由于去年4季度开始股市大幅走低，中国平安投资收益下降也已成定局，中金报告甚至指出，中国平安2008年的业绩将下滑超过43%，合理估值仅为49.23元。
不过，在种种利空因素集中释放和业绩不明朗的情况下，平安证券及国泰君安却始终坚持看好该股的发展前景，只是，期间该股股价一直未能跑赢平安证券给出的“跑赢大盘”的评级和国泰君安一度给出的162元的天价。
此外，国泰君安在去年10月30日至今年4月30日期间也一直给予中国银行“增持”的投资评级，期间该股股价从7.58元大幅下挫至最低4.45元，远远低于国泰君安给出的8-6.5元的目标价区间。
原因：混乱的估值方法
对上述怪象的原因，业内人士认为，主要是目前内地的估值体系尚不成熟，对不同类型个股的估值，究竟该用PE、PB还是PEG?大家有不同的看法。在市场火爆的时候，部分研究员也难免会迷失，选择高估值指标以“追得上”股价的上涨，包括国际投行给出的评级也不排除一定的随意性。
有分析人士透露，估值方法的混乱，最先是从银行股开始的。现在内地机构对银行股的估值比较混乱，市盈率、市净率指标不知道用哪个，有些机构在牛市中为了拔高个股估值就采用市盈率作为指标，在熊市中为了压低估值就采用市净率作为指标。
除了银行股外，券商对“亚洲最赚钱公司”、两市第一大权重股的估值方法也有可质疑之处。银河证券在去年10月30日的研究报告中指出，中国石油获得政府鼓励优于国外石油巨头，因此对其最合适的估值方法是储量折现，储量折现法估值结果为35.25元，AH比价法估值为35.56元，两者平均为35.41元，取上下5%区间为33.64元-37.18元。而国泰君安则采用了相对估值方法对中国石油估值，最终得出39.40元-44.00元的定价区间。
不过，随着该股走势的大幅下挫，券商的研究报告也开始转变口风。国泰君安在随后的研究报告中已经绝口不提当初不断推高估值水平的几大因素了，取而代之的是“谨慎增持”的投资评级。银河证券3月20日的研究报告中更是自相矛盾地提出：“A股30倍PE仍显偏高”、“模型计算与国际比较显示中国石油A股估值偏高”。