西南证券 张刚
专户理财开始陆续入市
在多家基金公司的基金专户理财相继开户后，目前基金专户资金将成批到账，呈现成批入市的态势。南方基金首单专户理财业务资金已经到账，进入正式投入运作阶段。近期，南方基金将有两笔专户可投资股市。此外，包括交银施罗德、泰达荷银等多家基金公司的基金专户，都将陆续进入实际运作阶段。专户理财是对特定客户提供的定制化理财服务，而投资本身又是一项长跑，其业绩是要通过一定周期才能展现出来的，所以对于特定客户资产管理业务，客户一般会与投资管理人协商确定一个投资周期。按照目前的监管精神，投资周期不宜太短，否则容易造成比较强的投机性，因此建议周期在一年以上。新增资金入市有助于市场逐步好转。不过，由于专户理财并非公开发行，信息披露并不透明，具体额度无从得知，需要关注相关报道。
监管方将推动ＱＦＩＩ入市
近期，ＱＦＩＩ申请增加额度和新机构申请资格的数量都比较多，目前待审批的ＱＦＩＩ额度申请总额已超过去年外汇局新增的２００亿美元投资额度。因为额度限制，相关部门无法满足所有机构的要求，而是按照多元化的原则进行额度分配和资格审查。监管部门下一阶段将继续完善ＱＦＩＩ方面的法规和管理，适当放宽一些政策限制，主要内容包括：延长ＱＦＩＩ资金汇入期限，放宽ＱＦＩＩ资金锁定期限制；对ＱＦＩＩ发起的开放式中国基金实施循环额度；允许ＱＦＩＩ开立外汇账户，但ＱＦＩＩ必须在正式投资前才能结汇。
上调存款准备金率至１６％
中国人民银行宣布，４月２５日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。存款准备金率将升至１６％的历史高位。与发行央票相比，上调存款准备金率具有对冲成本低、冻结期限长的优点。而且，从抑制结构性通胀的角度来讲，信贷控制等数量型工具更管用。
总体经济形势比预期要好
国务院总理温家宝４月１６日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，安排部署下阶段经济工作。会议认为，今年以来，面对国际经济环境变化和国内发生历史罕见的低温雨雪冰冻灾害，中央及时采取有力应对措施，在十分困难的情况下，夺取了抗灾救灾和灾后重建的重大胜利，保持了国民经济平稳快速发展。当前总体经济形势比预想的要好。农业稳定发展，工业较快增长；投资增长过快、货币投放过多、外贸顺差过大的矛盾有所缓解；结构调整取得新进展；财政收支状况较好；改革开放继续推进；就业和居民收入增加较多，人民生活进一步改善；社会大局保持稳定。
此消息显示宏调已经取得了预期的效果，经济仍将保持稳健的增长趋势，也似乎是适当调整之前的所谓“最困难的时期”，后续相关经济数据以及货币政策的变化值得关注......