[操作] 重点布局绩优成长股
正因为上市公司整体盈利状况存在隐忧，由于通胀风险有待化解，目前还看不到宏观紧缩政策出现松动的迹象，因此，国泰君安研究员章秀奇建议投资者在5月份市场回暖过程中把握机会，围绕上市公司业绩，重新布局绩优成长股品种。今年1季度仍有中远航运、青岛啤酒、山推股份、广州药业等部分上市公司业绩超出预期，这或许蕴涵了这些公司未来业绩继续超预期的可能性。
国泰君安策略组之所以重点关注绩优成长股，章秀奇解释说，原因之一是国泰君安未来长期看好这类股票，可能众多牛股将从这里产生；原因之二是在反弹行情中，这类股票反弹力度更大；三是这类股票是基金等机构重点配置的品种，但市场对于这类股票的特征尚不明晰。绩优成长股必须满足未来3年净利复合增长率超过30%、净资产收益率超过10%、市值小于800亿元和估值合理等4个条件。从以往的实证经验来看，这类股票无论在牛市，还是在熊市，整体上来讲都能战胜指数。
根据国泰君安行业研究员的成果，他们推出了36只绩优潜力股组合供投资者参考。大浪淘沙后，这36只股票能否成为绩优牛股，只能交给市场来回答。
实证
国泰君安研究员章秀奇参照绩优成长股必须满足的未来3年净利复合增长率超过30%、净资产收益率超过10%、市值小于800亿元和估值合理等4项指标，结合国泰君安行业研究员提供的成果，推出了36只具备绩优成长股特点的组合。
绩优股牛熊市跑赢大盘
从实证结果判断，在今年5月的大盘反弹行情中，绩优成长股应该有良好的表现。
以2003-2005年为实证分析的区间，剔出2005年上市的2家公司，这三年间涨幅超过50%的牛股有56只。之所以选取2003-2005年这个时间段，一是因为在这3年间，机构投资者开始壮大，一大批优质公司已经上市；二是市场在这3年间呈现弱势振荡格局。实证研究发现，绩优成长股必须满足未来3年净利复合增长率超过30%、净资产收益率超过10%、市值规模适度和估值合理等4个条件。