股市在线博众研究所/胡金环
奥运圣火经过五大洲、19个城市和中国香港、澳门的传递后，带着世界的祝福，5月4日抵达海南三亚，开启了国内113个城市的奥运之旅。奥运会，作为一个全球的体育盛会，将对一个国家一个城市的经济发展有怎样的影响力呢？
从历史上来看，1984年以前，举办奥运会的城市多是靠政府拨款，是一件赔钱赚知名度的生意；而1984的洛杉矶奥运开始了市场化的运作，据数据统计，1984年洛杉矶奥运会给南加利福尼亚地区带来了32亿美元的收益；1992年巴塞罗那奥运会给加泰罗尼亚地区带来了260亿美元的经济效益；1996年亚特兰大奥运会为乔治亚州带来了51亿美元的总效益；2000年悉尼奥运给澳大利亚的新南威尔斯州带来了63亿美元的收益。根据高盛的研究分析，北京成功申办奥运后，给中国经济增长速度提高了0.3%。
股市是经济发展的晴雨表，奥运会的举办与股票市场存在一定的相关性。从各国举办奥运会的经验来看，在举办的前股市都有较好的表现，比如澳大利亚在2000年4-8月股市指数从2900点上涨到3300点，1996年亚特兰大奥运会，美国股指当年上涨19%；雅典上涨23%，尤其是1988年的汉城奥运会，韩国KOSPI指数当年从515涨到679点，大涨了31.8%。
2008年北京奥运会对股市的影响怎样，又将演绎什么样的行情呢？我们认为奥运会的主办将会利好国内经济的发展。整个股票市场经过前期的大幅度调整，在5-8月有望引领一轮新的上涨行情，同时也将提升一些奥运概念上市公司的估值。离2008年8月8日北京奥运会一天一天的临近了，奥运概念的股票将会受到市场的追捧，我们推荐中国国航（601111）、西单商场（600723）、首旅股份（600258）、华联股份（000882）。
中国国航（601111）：航空霸主 奥运之旅
公司是国内竞争实力最强的航空客货运输及航空相关业务的运营商，是中国境内唯一载国旗飞行的航空公司，被世界品牌实验室评为中国500名最具价值品牌的第35名，位列国内航空公司第一名。公司及国货航客货运航线共计271条，其中国内航线190条，国际航线75条，地区航线6条。
受益人民币升值，航空业也是人民币升值的最直接、最主要受益行业之一，因为从国内航空公司资产结构来看，其负债构成以外币占较大比重，同时航空公司国际航线的部分收入为外币，而成本支出亦有较多外币支出，因此国内航空公司的经营业绩对人民币汇率的变动非常敏感，据测算，人民币每升值1%可以增厚每股收益0.02元。同时，公司控制成本，初见成效。2008年以来，国际航空燃油价格大幅度上涨了40％以上，人民币快速上升将部分抵消航油上升的压力，另外，公司通过减少地面用油以及燃油附加费等方式也能很好的控制成本。预计2008年、2009年每股收益0.45元、0.60元，根据2008年5月6日收盘价格15.46元，对应PE为34.3倍、25.7倍。估值偏低，后市仍有一定的上涨空间，给与推荐评级。
西单商场（600723）：北京商业龙头
公司地处北京黄金地段，是北京地区大型商业企业，公司经营主要涉及百货零售、专营专卖、品牌代理和物流配送、物业管理等多个领域，旗下拥有"中华老字号"--西单商场，国际知名商店--友谊商店等15家企业，经营面积26万多平方米，总资产17亿元。由于商业零售企业的门店地址具有排他性的特点，因而具有极强的稀缺性。
公司西单商场店07年实现营业收入92,08 0万元，同比增长7.75%，毛利额20,003万元，同比增长15%，毛利率18.92%，同比上升2.2个百分点。公司控股72%的北京法雅商贸有限责任公司，主要从事体育休闲用品的品牌代理及批发业务。07年，实现销售收入3.54亿元，净利润1027万元。06年法雅公司门店总数达到156家。从二级市场来看，股价近半年来做箱体整体，近日连续放量，后市仍有一定的上升空间。
首旅股份（600258）：北京旅游 定向增发获批
公司主要经营旅游饭店、旅游景区、旅行社、旅游产品开发及销售、承办展览展示活动等。为适应公司业务发展和战略推进的需要，在立足传统旅游产业的基础上，努力向旅游资源及旅游文化产业方向发展，逐步实现旅游主业网络化经营的格局。
公司公开增发获得通过，募集资金用于收购三家酒店：和平宾馆、新侨饭店、前门饭店。收购价格较为便宜，收购的价值创造巨大。此次收购有利于进一步扩大公司酒店类资产规模（饭店数量将达到5家），竞争能力得到进一步加强，创造良好的市场发展前景。
公司拥有地处黄金地段的京伦、民族等饭店，已成为奥运接待指定酒店；旗下北京展览馆地位突出，连续多年营业收入超亿元。根据北京市旅游局此前预测，2008年8越奥运会期间，游客可达到170万人次，国外旅游者可能达到60万左右，国内旅游者有可能达到110万人次左右。随着奥运会的临近，奥运带来给公司的效益将会得到释放。
南山景区成为利润的增长点。子公司海南南山文化旅游公司拥有南山景区，随着高108米的南山海上观音圣像于2005年4月开光，南山景区旅游在1-2年内将进入成熟经营期，预计2008年游客人次超过100万，营业收入达1.7亿元。
预计2008年、2009年每股收益0.45元、0.54元，未来业绩有望保持稳定增长。
华联股份（000882）：从百货零售到商业地产的华丽转身
公司作为国内最大的商业零售企业之一，店铺分布于全国各地，具有较强的品牌优势。通过资产重组转型，公司确立了从百货零售业向购物中心开发和经营管理业务转型的发展战略。一方面，购物中心是零售管理和商业地产相结合的运营模式，在我国市场空间广阔，专业化开发和经营能够带来好的收益。华联股份有望依托自身的商业零售经验、华联集团的资源平台及与凯德置地的良好合作获得好的发展。另一方面，以持有和经营购物中心为主，有望获得持续的盈利增长和良好的现金流。华联集团承诺向华联股份注入北京姚家园、合肥蒙城路和长江路项目，合计20万平米。除以上项目外，公司的后续潜在项目储备丰富。一季度业绩同比增长了39.53%，奥运会将拉动旅游、商业的发展，有望提升公司经营业绩。
*与奥运有关的股票
北京 2008 奥运合作伙伴
中国银行（601988 ）：奥运会唯一银行合作伙伴
中国石化（600028 ）：奥运会石化合作伙伴
中国石油（601857 ）：奥运会原油和天然气合作伙伴
中国国航（601111 ）：奥运会唯一航空客运合作伙伴
北京 2008 奥运会赞助商
青岛啤酒（600600 ）：奥运会啤酒赞助商
青岛海尔（600690 ）：奥运会电器类赞助商
伊利股份（600887 ）：奥运会乳制品类赞助商
燕京啤酒（000729 ）：奥运会啤酒赞助商
北京 2008 奥运会独家供应商
新希望（000876 ）：控股 60% 的千喜鹤是奥运会冷鲜肉和猪肉制品的独家供应商。
华帝股份（002035 ）：奥运会国内燃气具独家供应商
中体产业（600158 ）：与美国 Ticketmaster 公司、北京歌华文化发展集团合资的歌华特玛捷票务公司是北京奥运会的指定独家票务供应商
北京 2008 奥运会特许经营商
孚日股份（002083 ）：奥运会毛巾、浴巾、方巾、浴衣的特许经营商
东方金钰 （600086 ）：奥运会黄金福娃系列的特许经营商
第一铅笔（600612 ）：奥运文具特许生产商
海欣股份 （600851 ）：奥运会福娃毛线产品的特许经营商
中体产业（600158 ）：奥运会特许零售店