一、保经济增长成当务之急
2003年至2007年，我国经济增速依次为：10.0%，10.1%，10.4%，11.6%和11.9%。从世界GDP数据来看，经济能持续保持五年以上的两位数高增长的国家是非常罕见的，这样的高增长很难长时间维持，必然会在出现峰值后逐步回落。国家统计局副局长许宪春曾明确表示：“中国经济可能已经进入调整周期，未来几年我国经济增长速度将呈现逐步回落态势”。从去年第四季度开始，GDP同
比增速开始略微回落。今年回落趋势加快，上半年同比回落1.8个百分点，其中，一季度增长10.6%，环比回落0.7个百分点，同比回落1.1个百分点;二季度增长10.1%，环比回落0.5个百分点，同比回落2.5个百分点。
从投资来看，2008年全年实际投资增速料将会大幅度下滑。2008年1-6月，城镇固定资产投资58436亿元，增长26.8%。固定资产投资名义增速保持稳定，但由于投资品价格指数上升迅速，使得固定资产投资实际增速大幅下降。由于通胀形势严峻，未来在成本挤压和紧缩政策双重压力下，真实固定资产投资仍将保持较低增速。
从出口来看，外需放缓和成本上升对出口影响将进一步显现：5月份PMI指数中的出口订单指数为53.4，比上月下降5.4个百分点，比去年同期下降4.3个百分点。6月份出口订单指数比5月份回落3.2个百分点，处在50临界点边缘的50.2。这一先行指标预示着出口增速面临较大下行压力。从实际数据来看，6月份当月出口总额同比仅增长17.60，出口增速较1-5月累计22.90%的同比增速大幅放缓。中国外贸出口增长面临三大挑战：一是受美国次贷危机对我国出口产品需求减弱的影响。二是受东南亚等国土地和劳动力要素成本低廉优势的影响，一些制造业已开始转移至这些国家，与我国相关出口产品形成竞争。三是受三率(退税率、汇率、利率)两价(原材料价格、劳动力价格)影响，一定程度削弱了部分产品的出口竞争力。
7月份，国家领导人密集调研江苏、浙江、上海、山东、广东等地。考察期间，温家宝在对经济的五点表态中，将保经济与控物价放在最前面。从年初表态“今年恐怕是中国经济最困难的一年”，到6月份“当前经济形势比预料的要好”的说法，再到7月份“避免出现大的起落”的最新判断，预示着宏观政策面可能有重要变化。宏观政策的重点可能由之前的“两防”转变为现在的“一保一控”，即由“防止经济增长由偏快转向过热，防止物价上涨转为全面通胀”，转变为“保持经济在较长时间内平稳较快发展，控制物价涨幅在经济社会发展可承受的范围之内”。基于一保一控的目标，从紧的货币政策、稳健的财政政策基调将不会改变，但是当局将会根据经济形势发展，对货币政策做出局部性的调整，对部分地区或者是行业信贷有所倾斜，而利率和汇率政策会比较审慎。
二、大小非减持压力或有缓解
按7月8日收盘价计算，三季度限售股解禁市值3980.85亿元，是2008年全年解禁市值最小的季度，一、二、四季度解禁市值分别为9625.95亿元、4926.04亿元、5584.42亿元。虽然三季度大小非减持压力相对较小，但是各月分布不均，其中8月份解禁市值为全年峰值。
统计显示，7月份共有109只个股的大小非解禁，约67.53亿股，市值728.57亿元，是全年大小非减持压力比较小的月份。其中，西部矿业、宁波银行、南京银行三只个股的解禁数量名列三甲，分别为12.5亿股、6.35亿股和5.31亿股;8月份共有142只个股解禁，约234亿股，市值2573.30亿元，是2008年全年解禁的峰值。仅宝钢股份一家便解禁119亿股，市值1080.6亿元。经过该次解禁后，宝钢股份将从此进入全流通时代。此外8月份实现全流通的还有申能股份、中化国际，中国嘉陵、华发股份等14只个股。其中申能股份、中化国际分别有14.95亿股、6.17亿股解禁;9月份共有78只个股解禁，约53.93亿股，市值678.98亿元。北京银行解禁27.56亿股，合计市值387.70亿元。此外海南航空、天音控股、新湖中保解禁股数也较大。
综合来看，三季度解禁流通股以大非为主，而且比较集中于钢铁股，因此8月份虽然解禁市值为全年峰值，但实际上减持压力较小。近期大非锁仓承诺密集出台，截至7月4日，沪深两地上市公司大非自愿追加锁仓承诺的已达18家，大非的这一自律行为呈现加速迹象。按解禁时间看，2007年6月之前大部分公司已经完成股改，这意味着今年6月前大部分小非已经实际解禁，小非减持已告尾声。随着小非筹码的换手，目前市场结构出现了微妙变化，大非实际流通比例开始不断增加。大非虽然数量庞大，但是减持意愿相对较弱，特别是国资背景的大非，相当一部分事关国计民生，大幅减持的可能性较小。另外，在国资管理部门的监管下，这部分大非的可控性也较强。