媒体近期大量报道了管理层密集调研宏观经济与房地产市场的新闻，从这方面来看，政府似乎要出手挽救宏观经济，挽救房地产市场，防止房价大幅下滑对国民经济造成伤害。今年本是多事之年，如果房地产再出现问题，那真是雪上加霜。不过我们不能期望政府过多地干预市场，只能期望其能适当引导市场走向。所以本周房地产股票的回暖也反映了市场对政府出手救市的愿望。
央企为进入行业前三进行整合，地方国企为精于主业进行专业化经营，都需要借助并购重组这一手段。通过并购重组进行资产或业务的整合，将企业的运营目标由“扩量”转为“提质”，目的在于通过增量资源带来业绩的快速提升从而获得超额收益。
股市继续走强主要原因基于三点：一是临近奥运会，政策面稳定大局的需要；二是为避免宏观经济增速过快下降，预期调控政策将更加灵活；三是股市长期下跌后场内机构自救的需要。前期受调控政策深度下跌的行业公司有望超跌反弹，跌幅深的机构重仓股有望展开自救行情。
五穷六绝七翻身。推动奥运反弹行情展开的动力可能来自以下方面：以银行为代表，上市公司中期业绩有望再超预期；宏观紧缩力度不再加大，股市政策暖风频吹，潜在利好可望逐渐兑现；大小非解禁规模缩小，减持压力暂时趋弱；奥运会临近的宣传使民众情绪高涨；伴随市场逐渐企稳，投资者信心也将逐步恢复。预计市场在短期调整消化获利回吐压力之后将继续上行，一旦突破3000点并站稳，则后续行情可期。这次反弹的性质应属于对近半年多来估值大幅回归的修正，如果能吸引场外资金积极参与，反弹幅度有望达到30%，建议投资者积极把握。短线投资者关注反弹空间较大的超跌股，中长期投资者布局持续性较强的强势股。
上周沪指周线七连阴后首度长阳翻红，从市场运行特征看，一个最典型的特征就是板块的快速轮换，机构资金在银行和券商板块上出现了反复，市场分歧依然较大，目前和前期反弹相比，最大的不同就在于成交金额的不断放大，沪市日均成交量已回升至900亿以上，这意味着开始有场外资金在逐步介入。
国盛证券投资策略周刊：3000点附近压力较大 向上空间难以打开
上周大盘总体上扬，成交量显著放大，大盘短线回抽应属正常。我们认为，短线大盘蓄势调整后仍有上冲机会，但在3000点附近的压力较大，如果没有基本面因素的配合和成交量的有效放大，市场继续向上的空间也难以打开。
本周银行、房地产、建筑建材行业轮番活跃，制造类股票止跌反弹，一定程度上反映出市场对宏观调控政策出现松动的某种预期。本周，国际金融市场动荡依旧，油价再创新高，农产品期货走势反复，美股走势不佳。A股的强劲表现，显示国内宏观经济状况和经济政策的走向，才是决定A股方向的根本性的影响因素。
但是本周四17日前后将公布季度经济数据，如果经济增速放缓低于预期，可能引致局部性的针对某些行业的调控政策松动，例如增加财政支出力度，上调部分产品出口退税。在A股整体估值水平处于合理区间的情况下，股价将呈现波段性交易机会。因此，对于金融、地产等强周期性板块主要将以区间交易为主。如果反弹至3000点以上，建议减持金融地产等强周期性板块。反之，如果跌至2500点以下，建议增持。
维护市场稳定是证券行业当前的政策基调，大盘新股审而不发就是这种政策取向的落实行动，这对稳定投资者情绪、增强投资信心具有积极作用。近期的盘中震荡并没有出现恐慌性抛售也证明了投资者的心态已经得到了很大改善，而成交量稳步放大，新开户数增加也表明场外资金正在进入市场。随着投资者非理性情绪的消失，A股市场也将逐步回归价值，市场中短期的底部可能已经出现。
外危内缓可能导致市场出现先抑后扬的走势，因此市场在短期可能持续反弹，但中期压力在3000点附近，中期的大级别反弹很难短期出现。相反甚至中期市场寻底过程还将进行，真正意义上的市场底部形成需要长时间的筹码堆积和巩固，投资者未可轻言底部重仓。目前市场估值重心随着基金等机构投资者仓位的调整以及海外市场可比公司股价的下调，整体仍然呈现向下滑落的态势，市场弱势明显，中期大盘仍有可能向下探寻底。本周重点关注油价上涨的态势和即将公布的有关经济数据。
我们近期进行了三地路演，在交流过程中发现机构投资者普遍对后市持悲观态度，部分极度悲观的投资者认为经济硬着陆不可避免，本轮下跌的低点应在2000以下。关注的焦点在于宏观经济与企业盈利增速，悲观的投资者预期经济硬着陆和业绩负增长，但我们认为今年下半年宏观经济将继续下行，尽管在政策的支持下，下半年宏观步履艰难，但不会出现硬着陆，企业盈利也将保持正增长。
综合而言，我们认为目前的反弹难以持续，对反弹高度也保持谨慎；第三季度是市场寻底的过程，可以挑选行业和股票，为第四季度较大规模的反弹做准备。我们看好的行业：就目前的情况评估，我们看好医药、通讯设备、造纸和保险；在油价短期还将冲高的背景下，看好煤炭、新能源、黄金和农产品；因为紧缩要持续，所以建议回避地产和投资相关类行业，比如钢铁、建材和机械。如果四季度紧缩放松，则完全相反，在紧缩下最惨的行业将是我们最看好的行业，比如地产、银行和投资品行业。
虽然近期CPI 增速将逐期下降成为市场共识，但是PPI 攀升或高企的可能性导致CPI 未来面临反弹的风险；另一个关键性因素：美元的走势也从另一个角度显示我国通胀指数（CPI 和PPI）存在反弹的风险；另外，“热钱”的持续流入也是其中一个可能引起通胀反弹的因素。因此，在目前内外风险都尚未消退时放松货币信贷所可能产生的风险是较大的，短期来讲货币政策只能进行结构上的细微调整。经济增长与通货膨胀的取舍是导致目前决策处于两难的主要原因，政策导向不明朗导致投资者对未来经济前景产生担忧。就目前可得的数据显示我国经济虽有放缓，但暂无内需明显放缓的迹象。如果未来内外风险有所消退，并且出现数据显示内需大幅放缓，为了防止经济“硬着陆”，今年年底适度放松信贷也并非不可能。