银华投资
市场人气一旦转弱，要想重新恢复那就不是一天两天的事了，受油价大幅下挫和美股昨夜暴涨的影响，今日市场大幅高开，但震荡后继续回落，指标股均有所反弹。对于这样的反弹我们不报太大的希望，市场能够在前期低点附近重新积累新的做多力量，才能使市场重新走好，否则这样就有击穿前期低点的可能。
政策面上，国家统计局今日公布今年上半年国民经济数据，今年上半年中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨了7.9%，其中，6月份居民消费价格上涨7.1%，较上月回落了0.6个百分点，上半年国内生产总值(GDP)130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。我国上半年经济运行总体上属于偏热，最近一两个月里有逐步回落的迹象，从CPI中我们可以看出，自从两个月前见顶以来，其总体趋势已经逐步放缓，农产品价格也趋于稳中有降的趋势，这对CPI的回落起到非常大的作用。但由于未来几个月能源价格的有冲高的可能，不排除CPI在未来几个月里有反复的可能。国家下半年可能会对宏观经济政策做出局部的调整，对部分行业可能采取扶持的态度，因此，下半年我国的经济有可能继续走高。
盘面显示，两大石油、银行、地产等权重股在今日均有所表现，但整体力度很弱，对整个市场的刺激作用相对有限，中国石化今日股价突破短期整理平台，但全天的走势仍是冲高回落，阴线报收，成交量也基本没有什么太大的变化，银行、地产也基本上属于技术性反弹。指标股的这种弱势状态使我们对短期大盘的走势感到担忧。马上中央要召开上半年经济工作会议并部署下半年经济工作，从上半年经济运行来看，尽管上半年我国遇到了雪灾、地震等特大自然灾害，但在国家的宏观调控下，我国经济的偏热现象得到了一定程度的控制，与此同时，我们也付出了比较大的代价，我国的出口贸易出现了比较大的回落，部分中小企业面临生存危机，这些将对我国经济发展起到负面影响，下半年，我国可能会针对这些问题在宏观经济政策上进行适度的调整。但总体上我国从紧的货币政策不会发生根本性的改变，这对银行、地产等行业的发展还是会起到一定的制约作用，因此，在大的宏观环境影响下，我国的资本市场在下半年更大的可能是一个箱体震荡的格局。