马燕 陈春林
编者按：印花税下调后，市场的信心似乎在逐渐复苏，经过三周左右的多空PK后，以做空公募基金等为代表的专业投资机构明显已完全落败。“五一”节前的最后一个交易日，沪深股市双双出现4%以上的巨大涨幅，为这一波反弹添上了亮丽的一笔，也给节后股市带来了许多遐想的空间。5月，投资者能否迎来令人振奋的“红五月”行情？《壹财经》特别约请民间普通投资者与投资高手分别就后市行情和自我的实战攻略作了一番观点对决，并联合和讯网作了在线投资调查。
空方之一
被大跌“整”怕了
找机会欲转固定收益产品
采访对象：许军，职员
投资年限：5年
投资品种：股票、基金、固定收益理财产品
许军是本报忠实读者，他告诉记者，自己是个稳妥型投资者。他也听很多人说今年是个红五月，要杀进股市，但他是被股市弄怕了，不想再玩了——去年下半年买入的基金已出现近20％的本金损失；虽然5年前就开始涉足股市，但一直没时间研究，属于随波逐流型，也没赚到钱。他说，如果这个月真是“红五月”，他打算逢高出货转向其他投资了。
投资什么呢？“五一”小长假在家整理资料的一次无意发现，让他做出了一个选择——买固定收益类产品，因为3年前买的一款保险理财产品，竟高过银行储蓄。
他告诉记者，长假没出去玩，让他有时间好好研究这款几乎被“遗忘”的投资。这个产品有三点不错：一，是收益率高于银行，比如3年前这个产品的固定年收益率是2.55%（免税），比同期储蓄税后2.07%高；同样是投入5万元，三年到期后比银行储蓄高1110元。二，是随着加息它也同步提升收益率。3年下来，这款产品的收益率从当时的2.55%（免税），一直自动上升到现在的5.87%（免税），没有错过任何一次央行加息带来的收益增加。而如果是存银行，遇加息他就只能转存，前面的定期存款收益可能要受损失。三，就是还有些额外加障。许军认为，理财的第一要求就是“本金无风险，收益要确定”。等逢高变现部分资金后，他打算再搭配些此类固定收益产品。 马 燕
空方之二
大盘涨到4000点
立即清仓等待回调抄底
采访对象：张先生，南京某公司财务人员投资年限：近1年
投资品种：70％基金＋30％股票
张先生是去年7月左右新入市的投资者，当时股市刚经历了众所周知的5·30大跌，很多股票价格都跌了40％、50％多，早就想入市投资的张先生动心了，也拿出了近5万元的资金买了基金和股票。由于在大学学过财务知识，而且又从事着财务工作，张先生在入市后遵循价值投资理念，并且把大部分资金用来买基金，自己只留3成炒着玩，因此投资上也一路顺风顺水，至年底时，仅仅入市不到半年的张先生在基金和股票上面的投资收益率就超过了40％，比很多炒股多年的投资者收益还高。
可是好景不长，08年以来股市大跌让张先生真正看到了股市的风险，在这轮大跌行情中，他不仅吐回了去年赚的钱，还搭进了不少本金。而且更为严重的是，张先生对自己一直奉行的价值投资理念开始动摇了，他向记者抱怨道：虽然遵循价值投资理念让自己去年赚了钱，但也正是由于奉行“价值投资、长期持有”的理念才让自己今年亏损累累的，现在自己再也不相信机构的忽悠了。因此，对于“红五月”的这个说法，张先生是嗤之以鼻，他认为，这不过是机构忽悠中小投资者的又一个伎俩罢了，想趁所谓的“红五月”来拉高出货，自己坚决不再上当。他认为，本轮反弹行情最多也就在4000点左右，一旦市场涨到这个位置，自己就坚决清仓走人，等待大盘回调到更低的点位再来抄底。 陈春林
空方之三
不少股票预期不高
目前仍无投资价值
采访对象：李先生，南京某银行工作人员
投资年限：3年
投资品种：股票
由于在银行工作的缘故，李先生对上市公司基本面的了解比一般投资者要深刻得多，他告诉记者，从银行的数据来看，在紧缩货币政策的宏观调控形势下，大多数行业的利润在未来一段时间都会不可避免的缩减，这对上市公司来说，绝对不是什么好事，投资者对此应保持警惕。
李先生是2005年入市的投资者，非常幸运的是，那一年正好是股权分置改革启动后的牛市初期，因此他这三年成功地在股市上获得了较高的投资回报。他告诉记者，自己经常与贷款企业打交道，在工作中要对这些企业的财务情况进行分析，因此对不少行业的情况都有所了解，而这又正好是股票投资必须要做的功课，所以自己炒股有先天优势，选择05年入市，也是基于当时自己对经济基本面的判断，现在看来，当时自己的分析是完全正确的。
“不过，此一时、彼一时，由于受持续紧缩货币政策影响，现在上市公司的基本面已较当初有了很大变化”。李先生表示，虽然不少行业仍保持很高的增长速度，但这种增长是很难持续下去的，一季度上市公司季报已显示，不少行业已开始出现亏损，这表明这些行业已达到了周期性的顶点，后面很可能会走下坡路，而炒股票就是“炒预期”，预期变坏也就意味着股价再继续上涨的动力开始消减，因此，大多数上市公司现在的投资价值并不大，即使五月会上涨，也是难以持久的。 陈春林
多方之一
大盘蓝筹基本面好
打算长期持有
采访对象：王先生，某IT公司软件设计师
投资年限：近2年
投资品种：基金、股票
王先生前年9月份开始“养基”，由于工作中经常跟数字打交道，他对数学、金融也比较感兴趣，因此“养基”之初就开始阅读投资类书籍。
王先生“养基”的时段，刚好是这波牛市前的低点，没几个月下来，投入的20万就净赚了好几万。而阅读投资书籍又让他参与实战的兴趣渐渐浓厚，因此2007年6月左右，他陆续把“养基”的资金转移出来，赤膊上阵参与股市，并追加资金到了五六十万。他告诉记者，投资书籍读多了还是有好处的，比如去年10月份大跌开始时，他便大幅减仓，并且低位再进去，这样下来，最近算算收益跟6000点时也差不多，也就是说总体没亏还有赚头。
王先生告诉记者，对即将开始的5月行情，他认为“红五月”的可能性比较大，自己上个月就又开始全仓杀入了。看好的原因主要有两个：一，救市“组合拳”不断，表明政府态度；二，自己持有的股票多为大盘蓝筹股，从基本面看没有问题，尽管其中个别有点偏高，但长期来看还是个低点，毕竟要想抄到绝对低点太难了。他打算，五月份只要不是点位涨得太高，或者个股涨得太离谱，他就会继续持股，否则就抛出部分，等机会再进去。因为总体来看，各个投资品种中还是股市收益最高，因此他不打算转移到其它上去。 马 燕
多方之二
“红五月”里抓好个股
只做一波然后休息
采访对象：张先生，某律师事务所律师
投资年限：6年
投资品种：股票
张先生认为，“只要能规避风险，最好的投资品种就是股票。”他说这句话是有依据的，去年他深入领会了这句话，在研究生刚毕业2年就赚到了一辆别克君越车，让同学们很是艳羡。但总结出这句话，他前面是数万元资金被套N年的惨痛教训。
张先生告诉记者，成熟的股民一定得学会看大势，抓住一年中的黄金机会，而不是随波逐流。“你看看，自从有股市以来，没有一年的股市是从头到尾，或者从头跌到尾的，中间肯定有次机会。”张先生自己认为，今年3月份是大小非解禁的一个大月，下半年八九月份又有一次解禁，所以这两个月份可能压力比较大。不过中间应该是有些时机的，而且奥运已经越来越近，一些个股的机会开始涌动。再加上4月底陆续出来印花税下调等利好，次日就出现了十几年来的第二大涨幅，说明近期还是会比较活跃的。像他自己，就是去年11月左右看大势有点不好逐步减仓，然后近期又开始逐步加仓的。
“只要能抓住这次机会，收益还是会超过理财产品和银行储蓄的。”张先生告诉记者，他打算5月份找找机会，本年度只做这一次，然后好好休息，明年找机会再战。 马 燕
多方之三
奥运会前股市不会大跌
始终坚持分散投资
采访对象：魏先生，南京某私募基金操盘手
投资年限：10年
投资品种：60％股票＋40％债券
在股市沉浮了10年的魏先生对市场的起起落落已练就了非同一般的职业敏感性，他告诉记者，综合近期各方面的信息来看，个人认为在奥运会召开前，股市应该是往上走的，大跌的可能性很小……