机构个股评级：增持(9月1日)

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　　东方证券：格力电器　继续领跑行业 增持

　　公司作为龙头企业增长稳健，内销增长达30%，品牌影响力使其有效克服了凉夏、新屋销售放缓等带来的行业性不利因素。面对行业原材料成本和人工成本的上升，以及行业需求放缓，公司将新品比例由以前的5%-10%提高到今年的20%，有效维持了产品毛利率的稳定。

　　申银万国：天坛生物　在高景气行业中有改善空间 增持

　　2008 上半年公司实现营业收入3.19 亿元，同比增长42%，实现净利润5710 万元，同比增长5%，每股收益0.12 元，略低于我们0.13 元预期。疫苗实现收入2.63 亿，同比增长32%，血制品实现收入5200 万，同比增长123%。

　　东方证券：维持广州药业“增持”评级

　　08 年中报显示，实现营业收入47.8 亿元，同比下降22.8%，实现净利润1.7 亿元，同比增长5.4%，每股盈利0.20 元，低于市场预期。由于医药批发业务于08 年初完成合资工作，公司对其按所持股权比例50%合并报表，所以是引起公司收入下降的主要原因。

　　东方证券：维持中材国际“增持”评级

　　2008年上半年公司实现营业收入65.36 亿元，同比增长12.02 %;营业利润3.16 亿元，同比增长36.70 %;净利润1.47 亿元，同比增长31.18 %。摊薄后的每股收益为0.88元。公司的业绩基本符合预期。主营业务毛利率同比增加2.10 个百分点，主要是因为主营业务构成中毛利率较大的机械装备制造业务所占比重有所增加。

　　东方证券：维持中海油服“增持”评级

　　中报显示，2008 年上半年公司实现营业收入52.3 亿，同比增长20%，净利润15.3 亿，同比增长40%，实现每股收益0.34 元，期末每股净资产4.07 元，净资产收益率8.35%。

　　东方证券：维持雅戈尔“增持”评级

　　公司08 年上半年营业收入和净利润同比分别增加了60%和49%，中期每股收益为0.87 元,，扣除以出售中信证券股权为主的非经常性损益后公司的每股收益为0.36 元，非经常性收益占公司报告期盈利的59%左右。

　　江南证券：许继电气　收入增长冷热不均期待资产注入 持有

　　08年上半年公司实现营业收入949,935,882.53元，比去年同期增加7%。收入中配网产品收入是亮点增长124%，显示公司在配电自动化系统上的优势，电网及发电系统和变压器同比增长分别4%和8%。公司在直流输变电系统研发上具有优势，随着我国直流输变电项目的投资，相关产品仍有发展空间。

　　德邦证券：首次给予中化国际增持评级

　　随着众多化工巨头在中国设厂生产，未来化工物流依然会保持高速增长中化国际定位高端市场，产品供不应求。竞争优势体现在行业标准、人才管理、配套实施等方面。化工物流业务收入持续保持 20—30%增长，毛利率连续三年保持在 35%以上。

　　广发证券：给予建设银行持有评级

　　公司营业收入和净利润增长远超出业务规模增长，ROA 上升 0.27 个百分点。主要的业绩增长来源是税收和费用成本下降、拨备负担减轻、净息差扩大。

　　天相投顾：给予达安基因增持评级

　　公司2008年1-6月份生物制品收入1.15亿元，同比增长17.66%，毛利率略增长0.91个百分点为59.08%。其中华南以外的收入增长30.38%，超过华南区6.38%的增长，所占比例从去年同期的47%上升至52%。

　　申银万国：维持宝钢股份“增持”评级

　　宝钢中报业绩超出预期10%。公司08 年上半年销售商品坯材1239 万吨，同比增长14%;实现收入1034 亿，同比增长9.9%，归属母公司的净利润96亿，折合EPS 0.55 元，同比增长18.2%，超出申万之前预期的0.49 元。

　　申银万国：维持中材国际“增持”评级

　　中材国际上半年完成营业收入65.36 亿元，同比增长12%，;实现净利润1.47 亿元，同比增长31.18%，每股收益0.88 元，低于申万的预期约15%。

　　申银万国：维持华电国际“增持”评级

　　华电国际08年上半年实现营业收入137.5亿元，营业成本130.4 亿元，分别同比上涨60%、87%，实现归属于母公司所有者的利润-5.1 亿元，同比下降190%。公司发电业务毛利率为5.4%，同比减少14.5个百分点，基本符合市场预期。

　　海通证券：维持江铃汽车“增持”评级

　　公司半年报报显示，上半年公司销售整车52000 辆同比增长14%，其中全顺商用车销量为15045 辆同比增长17%，实现收入45.85 亿元同比增长13%，归属母公司净利润5.31 亿元同比增长32%，实现EPS0.62 元超出海通预期。

　　海通证券：给予中粮屯河“增持”评级

　　海通证券预计上半年番茄酱的平均销售价格在670 美金/吨左右，同比上涨13%。再加之销量的上升，番茄酱的收入同比增长36.63%，毛利率上升至30.31%，但制糖业务由于糖价下跌，收入下降23%，毛利率下跌至25.39%。

　　海通证券：给予宝钢股份“增持”评级

　　上半年年全部收入1034 亿元，同比增长10%，由于毛利率同比略有下降，营业利润同比6.12%，利润总额同比增长6.60%。由于所得税率同比下降5.67 个百分点，因此净利润同比增长18.20%。

　　海通证券：给予太钢不锈“增持”评级

　　上半年同比收入微增，利润下降较为明显。虽然收购集团资产增加了普碳钢收入，但由于不锈钢价格高影响大，因此上半年收入仅仅同比增长6.67%，在盈利能力基本持平的情况下，期间费用大幅增加，造成营业利润增长-30.45%，利润总额增长-31.06%。

　　天相投顾：维持晨鸣纸业增持评级

　　晨鸣纸业收入的增长主要是由于年产30万吨超压纸、吉林18万吨轻涂纸全面达产，生产规模扩大，公司加强销售管理力度，使产量与销量都有所增加。同时公司主要产品价格有不同程度的上涨也增加了收入。

　　申银万国：维持宝钢股份增持评级

　　宝钢中报业绩超出预期10%。公司08 年上半年销售商品坯材1239 万吨，同比增长14%；实现收入1034 亿，同比增长9.9%，归属母公司的净利润96亿，折合EPS 0.55 元，同比增长18.2%，超出申万之前预期的0.49 元。

　　海通证券：维持江铃汽车增持评级

　　上半年公司销售整车52000 辆同比增长14%，其中全顺商用车销量为15045 辆同比增长17%，实现收入45.85 亿元同比增长13%，归属母公司净利润5.31 亿元同比增长32%，实现EPS0.62 元超出海通预期。

　　往期回顾：

　　机构个股评级：增持(8月29日)  

        机构个股评级：增持(8月28日)

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