江西水泥(000789)
江西水泥与中国建材建立合资公司,2009年底前将通过收购和新建的方式打造3000万吨水泥产能,整合江西省的水泥产业。作为江西水泥业的龙头企业,公司水泥总产能(含已经收购和在建)目前已经达到1810万吨,权益产能1087万吨。
公司目前的实际控制人为江西省国资委,并构整合将得到江西省政府和省国资委的大力支持,江西水泥的区域龙头地位、占据的石灰石资源优势以及在江西水泥市场的多年运营经验将为公司整合江西水泥产业提供条件。
我们预测公司08年EPS为0.31元,09年0.84元,给予"买入"评级。
金晶科技(600586)
公司的主导产品超白玻璃市场开拓见效,07年超白玻璃销售约140万箱,08年超白玻璃销量有望达到200万箱,毛利率仍将保持在50%以上。
100万吨纯碱项目将在08年6--8月投产,投产情况将会好于我们之前的预期。保守估计08年生产20万吨,09年生产95万吨,其中一半供自用。
我们预测公司08年的业绩为0.55元,09年可达到1.01元,给予"买入"评级。
南玻A(000012)
工程玻璃产能的全国布局基本完成,汽车玻璃、电子玻璃、房地产行业陆续退出,主业进一步突出,产业链完整。
随着大股东股权的退出,股权激励方案的审批,管理层成为实际控制人后,管理结构改善,管理层与上市公司的利益趋同。
超白压延玻璃(年产7.9万吨)正逐步达产,多晶硅一期1500吨于09年下半年投产,太阳能电池(年产25MW)成为利润贡献点可期。
风险:公司经营较为不透明,由于大股东的抛售意愿,大非解禁有抛售压力。