600808 马钢股份
中性·7.30元·东方证券
2007 年马钢股份实现营业收入506.5 亿元，同比增长43%，实现净利润24.75 亿元，同比增长3.1%，公司新区投产是其产品产量和营收增加的主要原因。
按季度分析，2007年四季度公司实现净利润9.43亿元，环比三季度增长84%。主要原因在于四季度新区的利润贡献和所得税抵免，按照税前利润口径，四季度环比增加39%，产品销售毛利率环比上升至四季度的12.04%。
马钢新区2007年7月正式投产，主要定位于高端产品，受制于公司技术经验的积累，新区对2007 年利润基本无贡献，预计2008年后盈利大幅增强，将贡献500万吨以上产量。
新区二期计划投资180亿元，目前正在规划中，计划产能300万吨，实际产能可达400万吨，完成后马钢产能将达到2000万吨。
但由于股本因认购权证行权而扩大20%、所得税率上调以及雪灾，可能对公司一季度生产经营和盈利形成部分影响。我们对马钢2008年的业绩增长仍持谨慎态度
总市值：493.37亿元
目标价：6.40元(6个月)
600001 邯郸钢铁
大市同步·6.55元·上海证券
2007年公司全年产铁479万吨，同比减少6.76%;产钢600万吨，同比减少6.21%;产钢材526万吨，同比增加2.85%，全年实现销售收入261.12亿元，利润总额15.18亿元，同比分别增长5.61%和17.6%，生产经营保持了平稳发展。
2008年，邯郸钢铁面临着一定的经营风险，随着国内钢铁产能集中释放，国家采取货币从紧、调整出口关税等政策，必将加剧国内市场竞争。
同时，铁矿石等上游燃料、运输价格持续上涨，造成成本急剧上升，公司增支减利因素更加凸显。
公司钢材产量增长8.64%，同时受益所得税率下调，预期2008年每股收益较2007年有较大增长。