“(新华网北京2月2日电 )2008年2月1日，雅虎公司发表声明说，微软公司已向雅虎提出总额达446亿美元的收购报价，以每股31美元的价格收购雅虎发行的全部普通股。 ”

　　一、并购的序幕

　　1999年，朗讯科技240亿美元收购数据网络公司Ascend，向网络巨擘Cisco发出挑战。2001年1月10日，“美国在线”(AOL)宣布以换股及债务方式收购传媒大王时代华纳(Time Warner Inc.)，成就了有史以来最大的一起购并案(交易总额达1840亿美元)。

　　2001年9月4日，惠普和康柏对外宣布合并计划，并称合并后的惠普将拥有新公司64%的股权。最近，北京时间2月1日19：40分，美国当地时间06时40分，微软宣布溢价62%收购雅虎，计划于2008年下半年时候完成。收购案现金加股票，总计涉及446亿美元。

　　二、“三国鼎立”谁会笑到最后?

　　今日的互联网疆域已从过去的群雄逐鹿演绎到了三国鼎立的时代。当初为IBM(美国国际商用机器公司)设计操作系统的微软已成为全球最大的软件公司，仅诉讼费的花销就相当于一些小主权国家GDP的两倍。而以每月5亿访问用户规模而做拥世界最大网络公司宝座的雅虎，也是当年从一个大学生的网站资料手册发展而来。

　　1994年4月，美国斯丹佛大学的两名学生为撰写论文在网络上搜索资料。论文结果如何我们已无从知晓，但他们确实收集到了很多自己感兴趣的站点，并放入自己的网络书签，也许当时的网已经足够丰富，也许是论文太难，或者他们太有好奇心，总之这些书签越来越多，直至杂乱到查找起来都非常麻烦。他们为了把这些书签分门别类整理好，就编制了一套软件，并放到网络上分享。这就有了后来的雅虎;而这两名大学生，他们的名字是费洛与杨致远。

　　在互联网界声名赫赫的雅虎曾经是整个互联网行业最有条件把握住搜索引擎机会的公司。在Google搭建第一台存储器之前，雅虎已经在首页上设置了搜索框。但遗憾的是，雅虎并未察觉通用搜索具备的巨大商机;而同时，Google效仿Overture建立了AdWords广告系统，并且更为复杂，既考虑与搜索结果的相关性，又涉及广告被点击频次。

　　于是，雅虎和微软只能是美国的第二大和第三大搜索引擎。世界经理人商业频道[http://biz.icxo.com]据comScore Media Metrix公司最新统计的数据，微软和雅虎合在一起的搜索引擎市场份额为33%。

　　那么，这次的并购就有了“孙吴联手抗曹”的味道。近年来，互联网市场因迅猛发展而成为新的利润增长点。据微软预计，到2010年，网络广告市场的总价值将从2007年的400亿美元增至近800亿美元。但在网络广告业务上，微软目前远远落后于GOOGLE。为开拓互联网市场，微软采取了一系列措施，包括去年5月以60亿美元收购网络广告公司“aQuantive”。微软此次提出收购雅虎也正是是出于这种战略考虑。

　　“英雄没问出处”，这句话同样流行在这个新生但膨胀迅速的虚拟世界，但我们现在要问的是出路。并购，雅虎到底是站在了异域还是路口?

　　三、全球互联网公司告别“Mr.Right”

　　过去几年里，雅虎陷入困境，市场份额持续下滑，业绩增长乏力，股价甚至跌至四年最低点。杨致远去年重新出山，取代特里·塞梅尔(Terry Semel)就任公司CEO，推出一系列重组计划，但是，从不久前公布的2007年第四季度财报来看，杨致远的努力并未产生回报，

　　所以交出权杖给职业经理人，似乎成了雅虎唯一的出路，其实全球互联网公司，都在进行这一场从一代“创业大佬“向二代“职业经理人“让位的变革。

　　1)微软：

　　在过去二十年里，鲍尔默先生先后担任了微软公司多项重要职位，负责公司运营、操作系统的开发、销售和支持。1998年7月，他被提升为总裁，负责微软的日常管理与运营。2000年1月，他被任命为首席执行官，全面负责微软的管理2006年6月15日，微软宣布，比尔·盖茨将从2008年7月起退出公司日常管理工作。

　　2)雅虎：

　　1995年3月，杨致远与其合伙人费罗(David Filo)成立雅虎，2007年6月19日，雅虎宣布，任命执行副总裁兼广告客户和发行商部门主管苏珊・德克尔 (Susan Decker)为公司总裁。

　　3)Google：

　　1998年9月7日，被雅虎拒绝之后，布林和佩奇募集了100万美元，组建了Google公司。2001年3月，时任Novell首席执行官的埃里克-施密特加入Google担任董事会主席，随后被任命为首席执行官。

　　现在看杨致远，却似乎“反主为客“站到了当年塞梅尔的位置，面对“Microsoft +Yahoo”似已注定的宿命，作为雅虎创始人与互联网商业第一代先驱的杨致远，和他一手创建的雅虎，是否能够穿越后互联网时代转型与整合的“窄门”，还是交出手中的权杖?

　　我们将拭目以待。