2007年12月8日，百度(中国)有限公司联合国务院国有资产监督管理委员会研究中心在北京京都信苑饭店举办2007国资经营与资本市场互动高层论坛暨百度财经频道正式上线，本次论坛的主题为把握国有资本与金融证券市场的发展态势，解析目前宏观经济走势及最新相关政策与未来政策制定方向等一系列当前关注的焦点。以下是国资委分配局副处长高云飞在下午“国有控股上市公司如何实现有效市值管理”主题上的发言。

　　高云飞：刚才施光耀主任讲的很受启发，我在工作部门是分配局，也不能代表国资委。现在我们都知道国资委的考核，有年度考核和任期考核，年度考核一个年度总利润，一个经济产生利率。已经认识到这个问题，就是说这几个指标不能反映出资本成本和企业创造方面，应该说缺陷性很大，但是为什么这么做呢?从国资委成立背景来看，成立于2003年，以前没有这个机构，有了这个机构，国资委的第一周期是建立制度，找所有企业都能接受的考核办法，现在153家。截止到第一个考核期，2006年底我们这些情况，当时是157家企业，真正集团公司上市的非常少，主权多元化也是很少的，算上下属企业，我们内部有一个说法，中央和下属企业都算上，股份制企业占到64%，国资委成立的时候是30%左右。现在初步具备了向这方面考虑的条件，包括第二个任期开始，2007年-2009年，去年国资委发了17号令，对负责人考核的暂行办法修订，仍然维持了原来的指标，但是增加了一条鼓励有条件的企业用EVA的方式考核，凡是以这个来确定目标，并且年度考核有提升的有额外奖励。

　　这个工作我们一直在做，国资委成立开始，可能对EVA都很熟悉，利用EVA的方式，对所有的招商企业进行毛利的测算，2003年按183户算，净利润156户是正的，负的是27户，用EVA考核正的只有149户，107户不创造价值了，负的就是134，这个数字就非常可怕。这三年，我们在建立制度同时，也为转型做准备，连续三年用EVA方式测试，新的任期加上了结合企业发展战略和行业对标，鼓励企业用EVA方式给自己树立目标。现在中央企业自己做得非常好。很多中央企业对下属企业用了EVA，比如招商局、中国电信等很多企业，而且做得相当不错。这些年总体数字，大家说概念也有，比如当年是效果非常差，但是这些年中央企业表现经济效益不错，仅一个任期主营业务78%，国有资产增值率也很高，从利润水平远远高于主营业务增长，肯定是在好转。所以在一次重要讲话中提到，以现在情况来看，在目前这个阶段，对面上的中央企业，有一个对标的基础，150多户考核基本维持这两个，先引进EVA的方式来进行加压，同时也明确提出来，要积极的探索用上市公司市值的方式来考核的办法，通过这个督促中央企业负责人，注重股东的回报，特别是企业的价值创造。一是关于目标值的确定，加上纵向横向的比较，突出央企的分类比例，这些企业差别非常大，第三个重要完善，强调企业价值创造，从我个人理解，不一定很准确。随着中央企业整体上市步伐加快，上市条件越来越具备了，考核的企业提出这种方式，央企开始用了两个指标，这两个指标对不同的企业做了分项指标，我想以后真正具备整体上市的时候，把一部分企业单独拉起来，规模指标再加上市值考核都可以。最后通过考核和激励的办法，业绩上，收入上，业绩下来，收入有下来。有的企业跟我们进行前期谈判的时候，目标值定得比较低，然后超额完成。从总额管理向预算结果转变，也在探讨这个方式，执行下来约束也就上去了。比如企业跟我们谈得比较厉害的时候，如果实现的目标值低于上一年提出的计划值和实际完成值，这两个值一平均，如果没达到肯定不给。A级基本工资二到三倍，一下很大系数，所以对企业负责人约束也很强。随着中央企业上市规模的扩大，这个条件会越来越具备。先介绍了一些我们目前的做法，谢谢大家!