叶檀 NBD评论员

　　第三次中美战略经济对话，中国金融服务业大门被轰开一个大口子。

　　中方宣布，允许外商投资公司包括银行发行人民币计价的股票，允许符合条件的上市公司发行人民币计价的公司债券，允许符合条件的外资法人银行发行人民币计价的金融债券。开放金融市场一如既往地引起争议，最激烈的意见认为，在人民币汇率节节攀升的背景下允许外资套取人民币，无异于抢夺中国的经济发展成果。

　　这确实是一种抢夺。中国经济成果最大的表现是人民币升值，最值钱的资产是人民币资产。外资务求多多占取人民币资产，又是办公司，又是投资房地产，又是参股金融机构，而现在是要求直接上市、发行债券利用人民币融资，直接到树上摘果子。

　　外商投资公司进A股不可怕，可怕的是货币政策失误。

　　我们没有必要对于外商投资公司进入A股市场过于担忧，这是一种不知道何时兑现的未来承诺，或者说，是兑现条件掌握在中方手中的主动承诺。此次对话中，中方相应地向美方提出了开放金融市场的要求，如果美方虚与委蛇，中方完全可以将承诺束之高阁，否则双方就是在进行一场令人无法容忍的不对等的谈判。

　　外商投资公司进入A股市场应坚持两大原则，一是不能全面开放，最好的办法是以国内的法人实体为主体上市或者发行债券，这样可以进行人民币结算，避免风险最大的资本项目开放。当然，这同时意味着资本项目开放的加大，但起码是在中方可控的范围内，而不是一下子打开闸门让中国的金融与资本市场遭遇灭顶之灾，中国这一新生市场承受不了这样的压力。第二，外商投资企业上市规模不能扩张得太厉害，与排队等待上市的国内企业争夺人民币资源。

　　我们的货币政策一直存在问题，问题的根源在于，严控汇率放松资本管制、金融市场对外与对内开放不均衡。利率与汇率政策调整得太晚。从2001年美元贬值以来，人民币真实汇率在下降而不是上升，终于导致如今的外汇储备泛滥，人民币成稀缺资源，出现极大的套利空间。央行近日要求商业银行以外汇上交存款准备金率，可见情况已经到了十分严重的地步。