周五操盘必读/重大风险机遇监控20080425
－－笔者按：管理层继续推动基金发行。昨天的大反弹，已经印证了我们前期连续提出的、关于2700～3100点之间是上半年的战略建仓区的意见。后市，第一阻力位依然是3900-4000附近的均线压力和缺口位，第二阻力位在4500附近。继续关注一季度主力连续增仓的品种。以及关注有关的超跌尚未反弹到位的中小板的“接近破发的新股”。注意：本次只是反弹，尚非反转。X浪走完之后，不排除还有中级调整的可能性，只是杀伤力小于下跌C浪而已。可以在阻力位附近高抛低吸。同时，坚决抛弃无实质重组的绩差垃圾股。
（一）高层动态/利好
上证报《尚福林：规范券商经营行为 保护投资者合法权益》“证监会研究部署《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》贯彻实施 。”“中国证监会主席尚福林昨日在京指出，《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》的出台，是资本市场基础性制度建设的又一重大举措，充分体现了党中央、国务院对资本市场和证券行业的重视、关心和支持，对于保护投资者的合法权益，维护证券市场的正常秩序，夯实证券行业的发展基础，促进资本市场稳定健康发展，具有重要的意义。 ”
简评：上述消息属于中性。但是，对于观察政策动态而言，可见管理层还是以“保护投资者合法权益”为着眼点。
（二）供求关系/资金供应
上证报《新基金批文继续发放》“一边是救市举措频出，一边是新基金批文继续发放。自上周五以来，又有申万巴黎竞争优势股票型基金、国泰金鹿保本基金（二期）和招商大盘蓝筹股票型基金等三只基金拿到了证监会的发行批文，近期将通过渠道开展销售。从申万巴黎基金管理公司获悉，该公司旗下第6只产品——申万巴黎竞争优势股票型开放式基金已于4月18日获得中国证监会正式批复，并将于近期通过农行、工行、建
行等各大渠道销售。据了解，该基金是公司旗下第2只股票型基金，除此之外，公司旗下混合型、平衡型、偏债型和货币型基金各有1只，产品线已相对健全。”
简评：一边是人力成本上升、地价上升、加息后财务成本上升、原材料尤其是包括油料等上升，对于企业利润构成负面的影响、造成今年市场重心下移。另一方面，则是所得税减低、管理层推动基金发行、降低印花税等等正面的影响。两相抵消，今年股市难免还是波动的。震荡的。目前上涨了、井喷了，但是注意上方的压力是存在的。目前的上涨只是反弹浪，不是反转。
（三）人气股动态/利空利好并存
上证报《太平洋证券首季亏损》“宏源证券一季度手续费及佣金净收入同比翻番。”“公允价值缩水 太平洋首季亏损。”“继海通证券、长江证券、东北证券之后，又有两家上市券商公布了一季报，宏源证券当季实现净利润3.04亿元，同比略减1.88%。太平洋证券则出现2.50亿元亏损，成为已披露季报的券商中第一个出现亏损的证券公司。”
简评：券商板块目前为止是领衔反弹的，但是目前该板块业绩开始分化，明显可见小券商业绩受到明显波动的影响。该板块可能分化，后市股指在反弹中个股也可能分化。国内投资咨询机构天津证券认为：目前踏空者，可以继续关注前期超跌、离发行价不远、低于并且远离20、30天线，离开20、30天线的压力位还存在上涨空间的一些个股、尤其是一些逼近破发价格的中小板新股，并且采取波段操作的操作策略。中长线继续关注涨价行业、土木工程行业等等的新股。这是中长先跑赢大势的上选之一，以及上交所授权的指南针赢富数据提示的、机构连续增仓的土木工程类等等行业的新股。
（四）行业动态/利好利空并存
上证报《种粮收益率下降 多部委抑制农资价格上涨》“农资价格上涨挫伤种粮积极性。”“种粮的成本收益率已从去年同期的21％下降到目前的16％。”“从财政部了解到，财政部下一步将积极运用财税杠杆，抑制农资价格过快上涨，提高农民的种粮积极性。今年以来，由于农资价格持续上涨，而且涨幅大大超过粮食等农产品价格，种粮的成本收益率已从去年同期的21％下降到目前的16％，导致农民种田的积极性大受挫伤。”“针对严峻形势，商务部、铁道部、发改委也采取了多种措施，全力保障粮食等主要农产品有效供给和农业稳定发展。商务部日前发出通知，要求各地商务主管部门、供销合作社要抓紧货源采购，充实库存，力保春耕农资供应不断档、不脱销。农资企业要严格执行国家的农资进销差率和经营差率价格政策，销售的农资商品必须明码标价，严禁囤积居奇，哄抬价格，牟取暴利。铁道部新闻发言人王勇平日前表示，铁路部门全力保证农资运输，加大对化肥、农药等物资的运力倾斜，实行优先计划、优先配空、优先装车、优先挂运、优先放行的五优先政策，全力满足春耕物资运输需求，做到有请必装，有多少运多少。”
简评：对于农业板块而言，题材多过业绩。但是这个行业受到国际农产品价格大涨的牵动。可以继续跟踪这个板块的主力资金进出情况。我们会持续跟踪、发布这个板块的主力进出情况给本栏读者。（执业证券分析师叶剑）
4月24日，监管层一权威人士向本报记者透露，按照决策层意思，备受市场关注的股指期货在2008年北京奥运会之前推出的可能性不大，“要推也在奥运会之后”。
上证所人士以中国平安拟公开增发为例，如果中国平安找到多个合格投资者以协商后价格在大宗交易系统完成增发，将大大打消投资者对二级市场“失血”的疑虑
“在市场常规理解上，大宗交易系统只是一个交易平台，而《指引》则给其新增加了‘发行’的功能。”上海证券交易所(下称“上证所”)相关人士昨日对《第一财经日报》表示，包括IPO(股票首次公开发行)和再融资在内的证券发行方和合格投资者双方，可以通过大宗交易系统完成股票发行。
以下是4月24日国际金融市场收市概况：
一、全球股市
美国股市：
道琼斯工业股票平均价格指数涨85.73点，至12,848.95点，涨幅0.67%。
标准普尔500指数涨8.89点，至1,388.82点，涨幅0.64%。
纳斯达克综合指数涨23.71点，至2,428.92点，涨幅0.99%。
欧洲股市：
英国富时100指数跌0.5%，至6,050.70点。
德国DAX 30指数涨0.4%，至6,821.32点。
法国CAC 40指数跌0.3%，至4,929.55点。