冉学东 任亮
从2007年11月5日到2008年4月2日，T20666席位在A股市场上卖出前5名金额达到162.03亿元，其净卖出额达到160.4678亿元。而同期T20471席位在市场上卖出前5名达到159.97亿元，其净卖出额达到146.7061亿元
从6124点到3271点，上证指数一度被拦腰截去一半。究竟是谁在集中做空？通过上交所授权的指南针赢富数据或许可以找到一些线索。
天津证券咨询公司通过赢富数据发现，有两个席位对中国石油（601857.SH）、中国神华（601088.SH）、中国太保(601601.SH)和中国平安（601318.SH）等大盘蓝筹股进行了集中抛售，从而导致A股大盘的巨幅下跌，这两个席位分别是T20666、T20471。
经过统计得知，从2007年11月5日到2008年4月2日，T20666席位在A股市场上买入前5名金额只有15.6亿元，净买额只有9.482亿元，而同期在市场上卖出前5名金额则达到162.03亿元，其净卖出额达到160.4678亿元。而T20471席位买入前5名金额共有9.31亿，净买额只是-28.82亿元，而同期在市场上卖出前5名达到159.97亿元，其净卖出额达到146.7061亿元。
天津证券咨询公司认为，这两个交易席位的交易模式是，抛大盘权重股，盘子越大抛得越狠。而且是单边抛大盘权重股，大盘权重股的恶性下跌，最终拖累整个大盘。
“在中国石油上市第一天就开始在48元上抛售，肯定是来自一级市场的资金。”天津证券咨询公司的叶先生认为。以T20666为例，从中国石油在二级市场上交易后，T20666就卖出1.755亿股的中国石油，中国石油网上公布的中签率是1.9%，以每股16.7元的申购价计算，那么从理论上来讲，其当初申购资金达到1542.5526亿（当然也有运气好的，资金用不了这么多），能够调动如此大资金量的资金管理机构在国内只有屈指可数的几家。
T20666并不是把筹码都在最高价格卖出的，也不是每天都持续卖出筹码的，而是分阶段，主要集中在11月初、11月底、12月初、1月底、2月初、3月底。而将T20471对中国石油分阶段做空过程与T20666对比，可以发现其中有惊人的默契感，两个席位轮流做空中国石油，似乎有意避免两个席位同时卖出，而对于中国神华，这种默契感显得更明显。......