●显著的经济总量优势与定位逐渐清晰的产业结构。目前上海市经济总量规模目前已稳居全国各中心城市首位。根据《上海市十一五发展纲要》，“十一五”期间，上海市将坚持“三、二、一”产业发展方针，逐步形成服务经济为主的产业结构；目前信息技术产业、金融与保险产业、商贸流通产业等未来发展空间巨大的新兴产业在上海市经济发展中的地位日益获得稳固。上海市政府提出，未来时间上海将重点扶持发展金融、物流、文化、商贸与房地产等产业；这将为相关上海本地上市公司提供良好的宏观基本面基础。

　　●资本王国下的上海本地股结构性矛盾突出。无论从上市证券家数与上市公司总市值看，上海已成为名副其实的资本王国。但值得关注的是，在上海资本市场较为发达的同时，目前上海的上市企业或者说资本平台结构性矛盾也较为突出。一是投资收益占利润比重相对偏高；二是上市公司质量参差不齐状况严重；三是资本平台与产业优势不匹配状况明显。

　　●国资整合开辟上海本地股新篇章。我们认为，上海国资整合具有必要性与迫切性。在经历了此前几年时间的初步整合之后，目前上海国资整合已进入“深水区”，也就是说，目前上海国有资本已进入“后国资整合时代”，而接下来的上海国资整合必将对相关上海本地上市公司未来发展与盈利预期产生积极而深远的影响。

　　●上海市国资布局最集中的五大产业有望成为“后国资整合时代”的整合重点领域。从潜在投资机会看，我们认为，金融产业、房地产业、商贸产业、文化传媒产业与医药流通产业等五大产业将是“后国资整合时代”上海国资整合的重点领域。首先，上述五大产业均是“十一五”期间上海市拟重点扶持发展的产业；其次，上述五大产业也是上海市国有资产布局最集中的领域，但资源配置却相对不够集中合理；最后，虽然上述五大产业在上海市GDP中的占比或地位非常显赫，但相关产业的资本平台质量相对产业发展程度而言却明显欠匹配。