作者:本刊特约作者　徐子丽/文

　　随着中国经济快速增长，中国建筑业日新月异，前身是铁道兵的中国铁建股份有限公司，数十年来，逢山凿路，遇水架桥，迅速成长为中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。

　　铁路见证了现代文明的发展，也为中国的经济发展做出了不可忽视的贡献。中国铁建股份有限公司(下称“中国铁建”)2006年、2007年连续入选“世界500强企业”，分别排名第485位和第384位；连续九年入选“全球225家最大承包商”，2006年排名全球第六；2006年、2007年连续入选“中国企业500强”，分别排名第20位和第15位。按照工程承包业务收入计算，中国铁建自2004年起连续三年位居全国首位，是中国最大的工程承包商。

　　同时，借助资本市场的帮助，无疑能够让中国铁建的发展更加顺利。

　　铁路建设长期看好

　　强大的实力是在辉煌的历史中造就。中国铁建的前身是铁道兵，组建于1948 年7月，专注于基础设施建设，拥有辉煌的历史及丰富的专业经验。

　　背负着铁道兵光荣传统的中国铁建，它的核心竞争力自然体现在铁路建设中，中国铁建参与建设了中国几乎所有的大型铁路建设项目，独立修建铁路里程累计近34000 公里，占中国建国以来修建铁路里程的50%以上。

　　更值得注意的是，中国铁路建设即将迎来新的高峰，业务发展也即将走上新台阶。

　　铁路运输是目前已知最有效的陆上交通方式。铁路运输的主要特点是运输能力大、能耗低、规模经济、安全可靠及受自然条件影响较小，但初始建设成本高、建设周期长、运输灵活性欠缺，比较适合承担中长距离的大宗货物内陆运输，以及中长距离的旅客内陆运输。

　　中国人口众多，而且幅员辽阔，交通运输行业有着非常好的发展前景。一项调查结果显示，中国居民在选择出行方式时相对更倾向选择便捷的公路运输，而企业在选择货物运输时则倾向于选择成本低廉的水路运输。但是调查者却表示，铁路运输虽然在客货运市场中均未能占据头席，但却均牢牢占据次席，总和货运和客运来看，铁路是中国最重要的交通运输方式。

　　事实上，中国的铁路已经是亚洲最长的铁路网，从世界范围来看也仅位于美国与俄罗斯之后。但由于人口数量多、经济规模大且增长势头强劲以及铁路运输日益普及，中国现有铁路网尚不能满足运输需求。与世界其他大国相比，中国人均铁路营运里程仍保持较低水平。中国目前人均铁路长度不足10厘米，仅是美国的1/14、德国的1/19，甚至低于印度。

　　从目前的规划来看，中国政府也注意到了这一点，把大力建设铁路干线和支线作为“十一五建设”的重要目标。大力建设高速客运干线和支线已经是目前铁路建设的重点之一，同时高速发展的货物运输也需要铁路建设与之配套。在过去的一年里，铁路建设以非常快的速度发展。2007年1月到10 月，中国铁路建设完成投资额1149 亿元，比去年同期增长1.4%，增幅放缓。预计全年完成固定资产投资2315.5 亿元，完成基本建设投资1573.9 亿元。可以期待，今后的几年铁路建设速度会加快。

　　在“十一五”期间，铁路部门将投资兴建京沪、京广、京哈、沈大和陇海等铁路客运专线，另外建设京津、沪宁杭和珠三角等经济发达地区的城际轨道交通系统。具体来说，相关目标就是建设新线17000公里，其中客运专线7000公里。预计到2010年为止，中国国内的铁路网版图将会发生巨大的变化，全部铁路营业里程达到9万公里以上。

　　铁路建设需要巨大的资本投入，政府为了能够确保铁路建设计划顺利进行，也对投融资渠道进行了改革。近期，2008年全国铁路工作会议在北京召开，铁道部提出了要深化铁路投融资体制的改革，吸引社会资金广泛参与铁路建设。根据铁路“十一五”规划，在此期间铁路投入将达到1.5万亿元，平均每年的投资都在2500亿元左右。而目前铁路建设的融资主要靠铁路建设专项基金和银行贷款，渠道还比较单一，如果放开融资限制之后，将会有更多的社会资金被投入到铁路建设中来。

　　巨大的资金投入对铁路建设公司构成基本面的支撑，同时政府强大的财政支付能力也让企业的现金流更有保证。因此，中国铁建在这个时刻选择走上资本市场融资，对今后的发展也有着莫大的意义。

　　强大的竞争力

　　作为中国高速铁路修建技术的主导企业，中国铁建掌握了时速350公里高速铁路的设计和修建技术，在已开工建设的高速铁路项目中，设计份额超过63%。同时，该公司建设了中国第一条铁路客运专线-秦沈高速客运专线，最高试验时速达321.6公里；建设了中国第一条时速达300公里的京津城际高速铁路等一系列标志工程。在已经招标的京沪高速铁路土建工程中，中国铁建一举中标337亿元，占总量的40%。

　　除了铁路建设之外，中国铁建的业务范围几乎覆盖了基础设施建设的所有领域，包括铁路、公路、城市轨道交通、市政、桥梁、隧道、工业与民用建筑、水利水电、机场、港口、地质灾害治理等。

　　中国高速公路的发展举世瞩目，中国铁建在其间发挥着重要作用。中国铁建是中国最大的公路工程承包商之一，累计修建公路超过22600公里，其中，高速公路超过100条。其主要业务集中于高速公路和高等级公路的修建，尤其擅长修建难度大、技术标准高的公路桥梁和隧道。中国铁建的桥梁和隧道设计及建造水平在国内乃至世界处于领先地位。设计或承建了国内主要的跨江、跨河和跨海大桥，以及国内大型、标志性隧道。

　　除了传统的铁路公路建设，中国铁建也参与了在当今中国发展势头正猛的城市轨道交通建设。中国铁建是中国城市轨道交通建设市场的领导者之一，参与了中国已建及在建城市轨道交通项目的所有城市的勘察、设计和建设，参加建设的地下铁路和城市轻轨工程达148 项。

　　从当前看，工程承包为中国铁建的传统和核心业务板块，2006年度该板块分部收入和分部利润分别达1510亿元和21亿元，分别占该公司分部收入总额和分部利润总额的94.71%和86.72%；2007年1-11月，该板块分部收入和分部利润分别达1436亿元和45亿元，分别占中国铁建分部收入总额和分部利润总额的93.98%和89.86%。

　　中国铁建不仅是有着深厚基础的施工单位，也是目前中国基础设施建设勘察设计咨询行业的领航者，拥有雄厚的勘察设计咨询实力，旗下拥有五家最高资质等级的大型工程设计研究院。

　　中国铁建可以为客户提供全过程的勘察设计与咨询服务，是铁路基建行业勘察设计咨询服务市场的龙头企业，设计了中国17 条已开工客运专线中的12 条，总长为3,448.148 千米，所占比例达63.25%；承担了中国现有时速300 千米以上客运专线近70%的勘察设计任务。

　　中国铁建还是铁路大型养路机械制造业务的市场领导者。公司所属的大型养路机械装备设计制造企业——昆明中铁大型养路机械集团有限公司是我国铁路大型养路机械产销量最大、自主研发和制造能力最强的铁路养路机械制造和修理企业，位居亚洲第一、世界第二。2006年公司大型养路机械主要产品占全国市场约80%的份额，在行业内处于绝对优势地位。

　　通过完整的产业链和规模优势，以及业内完整的资质体系，中国铁建可以抵御经营风险并实现公司的持续发展，同时，可以有效实现不同业务间的协同效应，向客户提供全方位的综合服务，在超大型、技术复杂型项目运作时更具有明显优势。

　　中国铁建拥有庞大的营销网络，与国内外政府机构和商业机构保持着长期的良好合作关系，市场化程度高，能够积极把握中国基础设施建设行业快速增长的机遇，从中国经济尤其是建筑行业的飞速增长中受益。

　　走出国门为国争光

　　当前世界经济增长迅速，而且联系越来越紧密。世界经济的增长，特别是亚非拉等发展中国家经济全面增长，加大了对公共基础设施建设的需求，使得全球建筑市场十分活跃。据美国研究机构Globle Insight评估，2006年全球建筑市场投资达4.6万亿美元。

　　在有利的国内和国际环境下，自从2002年以来，中国对外工程承包完成营业额及新签合同额一直以20%_40%的速度稳定增长。据商务部对外经济合作司统计，2006年中国对外工程承包完成营业额300亿美元，同比增长37.9%；新签合同额呈现爆发式增长，达到660亿美元，同比增长123%。

　　借助这股东风，中国铁建的海外业务发展也非常迅速，近年来海外市场新签合同额增长迅速，2006年和2007年1-11月的新签海外合同金额分别达到439.29亿元和895.37亿元，居全国对外工程承包企业的首位。

　　中国铁建经营业务的区域遍及世界60多个国家和地区，所属中国土木工程集团有限公司的前身曾作为总承包商组织实施了中国当时最大的对外经援项目——坦赞铁路。近年来，中国铁建连续在海外市场上中标巨额合同。

　　良好的预期

　　中国铁建作为中国建筑业航母，主营业务为基础设施建设及相关业务，其经营业绩和财务表现不逊于国内同类型的中国建筑、中国交通建设、中国中铁等建筑企业，有些方面更具有竞争优势。在中国“十一五”基础设施投资爆发式增长大背景下，中国的建筑业必将面临更多的发展机遇。中国交通建设(H股)、中国中铁(先A后H)上市后表现良好，获得市场的广泛认同，在近期股市下跌情况下，具有较强的抗跌性。此次，中国铁建也采取先A后H模式先后在上海、香港两地登陆。通过上市，中国铁建将拥有更广阔的市场平台，企业竞争力将进一步增强，会受到投资者的追捧，其股价会有优异表现。