对金融股情有独钟
与杨毅平的再次相遇是在今年三月份，此时市场已进入深幅调整。细心的投资者可以发现，杨毅平所掌管的品牌优选基金持仓股票有着特别显著的特点——金融、保险业股票市值占股票投资市值比重较高。杨毅平表示，这是仓位缩减后的自然结果。在去年四季度之初，长城品牌优选的行业集中度没有这么高，但在逐步兑现收益或减持低安全边际的股票之后，自然而然地就形成了银行股比较集中的结构。
杨毅平的投资策略是“用确定性的企业盈利增长来抵御不确定性的市场风险”，他选股的两个标准是增长速度快和估值水平低。
为何如此关注银行股呢？在杨毅平看来，业内有一种误解，认为国家紧缩房地产投资，对于房贷依赖度高的银行是一大利空，因而银行股在08年不具备投资价值。杨毅平觉得并非如此，银行股的故事远没有完结。原因是中国经济长期增长的趋势不变，银行的收益取决于利差、拨备和信贷规模。在经历了多次加息之后，我国商业银行的名义利差收窄，但真实利差却在扩大。活期存款在商业银行存款总额的比重一直在60％以上，居民理财意识的觉醒使存款活期化的趋势加剧。今年的拨备有望延续2007年的好境况。至于信贷趋紧，对于大银行可能影响大，但对于中小银行影响甚微。杨毅平认为，简单地拿欧美股市的PE与国内银行的PE相比是不合适的，银行在欧美国家属于稳定类资产，而在中国则是成长型资产。当前宏观经济调控的目的不是让经济不增长，而是要经济发展在“好”的基础上再“快”。在中国这样一个间接金融依赖度相当高的国家，银行业无疑是综合体现宏观经济发展的最佳平台，因此选择重仓银行股，就成了题中应有之义。
对银行股的钟爱让他在一季度继续加仓，从品牌优选基金一季报来看，招商银行的仓位达到9.64%，接近上限。在维持浦发银行、民生银行的仓位不变的情况下，对华夏银行、兴业银行均有加仓。三月底，品牌优选基金的股票仓位为77.68%，比年初增加13个百分点。
杨毅平在投资上也有难熬的时刻。今年2月，当上证指数跌到4300点以下时，杨毅平认为市场可能是弱平衡市，部分股票开始具备长线投资价值。于是增加了股票仓位，但随后出台的上市公司巨额融资方案，使得本来可能成立的平衡被打破，3月股市全面暴跌。在缺乏股指期货等对冲工具的情况下，面对全面下跌的市场，他坦言“非常痛苦和无奈。”
对于今年以来的下跌调整，杨毅平认为，市场后期的大跌，有一定的非理性成分。他坚信，盈利持续高增长的公司，只要估值不高，上涨只是时间的问题。“对于银行股，07年初业内也存在分歧，但后来银行股强劲的增长给了人信心，这也导致了三季度股价的大涨，今年年初大家再次对它失去信心。其实我认为银行的盈利状况并没有变，变的只是人们对它的看法。”