武汉中百
作者：于红波
中证网讯 银河证券分析师7日报告，给予武汉中百“推荐”评级。
与目前大多数公司存在大小非流通对股价的冲击不同，武汉中百的大小非解禁对股价的冲击已经基本消化掉。为了增强流通股股东持股信心，激励武汉中百管理层的积极性，使公司管理层与全体股东的利益相统一，武汉国资公司在股改时承诺将在公司股改完成后，支持公司按照国家有关规定制定并实施公司管理层股权激励计划。
依照我们对公司收入增长预期，以及销售费用率、管理费率等指标的假设条件，武汉中百2008-2010年净利润增长率将达到37.4%、35.3%和24.1%，每股收益为0.43元、0.58元和0.73元。以4月3日收盘12.31元的股价，2008-2010年的动态市盈率分别为28.6倍、21.2倍、16.86倍，已经进入价值投资区域，我们给予“推荐”的投资评级。按照2010年年25倍市盈率计算，目标价位18.25元。