上证综指日K线图

　　昨日，中国神华和中国人寿分别以上涨1.83%和下跌1.82%来迎接各自的限售股上市，虽然两只蓝筹股昨日的解禁金额高达713亿元，但沪深两市大盘却在黄金、农业、钢铁、化工等板块轮流上涨的带动下双双收红。两市成交金额达到2131亿元，并未因限售股的上市而放量。

　　限售股解禁仍是今年最大利空

　　其实，两只大蓝筹只是首发新股限售股解禁的一个开始。未来，中国石油、中国平安等去年上市的新股，其向机构等网下配售股份将陆续解禁，加上大批的股改限售股今年也将迎来解禁小高潮，市场人士预测，A股限售股的解禁将是2008年市场上最大的一个利空。

　　统计显示，2008年涉及股改限售股解禁的上市公司为956家，以收盘价计算，合计解禁额度约为15819亿元，比2007年增加七成。首发、定向增发等其他限售股解禁的额度为14928亿元，比2007年增加近一成。截至1月8日收盘，A股市场流通市值约为9.7万亿元。而今年，所有的限售股解禁金额已达到3.07万亿元，占到A股流通市值的31.6%。这也就是说，仅限售股解禁这一项，理论上就将新增三成左右的流通市值。

　　高额度解禁后股指将有回落

　　西南证券的张刚从2006年就开始跟踪A股限售股解禁。据他观察，限售股解禁额度的高低跟大盘的走势还是有一定关系的。以去年为例，限售股解禁额度较高的月份为4月、5月、8月、10月。其中，10月份的解禁额度最高，达到2492亿元。而巧合的是，大盘年内的两个重要高点分别在5月29日和10月16日形成，解禁额度高的月份大盘创出高点，其后股指开始回落。