安德森：人民币还将继续升值，但升值速度会减缓
【背景】2008年4月10日，人民币兑美元中间价开盘于6.9920，突破7.00关口。人民币单日升值幅度达到105个基点，创汇改以来新高。自2005年7月汇改以来，人民币已累计升值约15.5%。目前，离岸人民币兑美元无本金交割一年期远期汇率升水超过10%。
同时，双顺差情况依然存在。经常账户顺差继续扩大。其中，贸易顺差金额依然巨大。中国海关的数据显示，今年2月，我国贸易顺差85.6亿美元，比去年同期减少152亿美元。累计贸易顺差280.5亿美元，下降29.2%。资本和金融账户顺差增加。其中，直接投资账户继续保持较大顺差。今年3月，全国新批设立外商投资企业2577家，同比下降28.04%；实际使用外资金额92.86亿美元，同比增长39.60%。
外汇储备依然增长迅速。国家外汇管理局数据显示，截至2007年底，中国外汇储备为1.53万亿美元，比上年末增加0.46万亿美元，增幅43%。估计今年一二月，外汇储备平均每月增加600亿美元，高于2007年全年外汇储备增量的四分之一。
今年一季度，人民币升值速度加快，累计升值近4.0%，年化增长率为17%。
对于目前人民币升值加速的情况，UBS全球新兴市场经济学家乔纳森·安德森认为，未来人民币的升值势头将变缓，预计未来12个月，人民币升值幅度将维持在8%左右。
他认为，一季度出口增长、热钱回流以及巨额贸易顺差，是导致目前人民币升值加速的主要原因。他援引中国海关数据证明，出口增加是导致人民币升值的一大原因。
另外，从去年10月份以来，受中国股市下跌影响，一部分热钱已经开始流出中国。人民币目前的升值，对热钱不像去年那样有吸引力。因此，央行并没有严格控制人民币升值速度。
同时，从基本面来说，人民币的升值压力依然存在。2007年上半年，贸易顺差占GDP的比重达到两位数，这将依然继续推动人民币升值。
但是，安德森认为，今年一季度，人民币升值势头将不会继续，未来人民币的升值速度将会放缓。……