前言：1月21日，中国平安在A股上市近一年后，再次开启融资“阀门”，拟公开增发不超过12亿股，同时拟发行分离交易可转债不超过412亿元。

　　21日中国平安股价图：

中国平安

　　事件重点摘要：

　　一、增发12亿A股+412亿分离债募

　　此次A股公开增发采用网上、网下定价发行方式进行，发行数量不超过12亿股。原A股股东享有一定比例的优先认购权。

　　在可转换债方面，平安发行认股权证和公司债券分离交易的可转换债券，发行规模不超过412亿元(不超过4.12亿张债券)，每张面值100元，按面值发行，债券期限自本次分离交易可转债发行之日起6年。

　　二、3月5日股东大会审议 方案有可能被否

　　中国平安决定今年3月5日召开2008年第一次临时股东大会、2008年第一次内资股类别股东会议及2008年第一次外资股类别股东会议，审议上述有关增发和可转换债券的议案。在出席类别股东会议有表决权的全体A、H股股东所持表决权的2/3以上，上述方案才能通过。

　　分析人士表示，平安的融资能不能在今年3月5日的股东大会上通过，目前还是未知数，或许两项融资方案中有一项或两项被否。

　　三、净资产将超过中国人寿

　　平安在2007年3月通过回归A股上市已募集382亿资金，根据报表显示，平安去年第三季度末其股东权益为1032.35亿元，而国寿对应第三季度末股东权益为1687.25亿元。若此次平安融资用于充实资本金后，净资产将大幅超过上市公司中国人寿。

　　平安为何大规模融资？

　　根据此次平安披露，本次1612亿元融资将用于充实公司资本金，以全面提高公司的财务效率，或者用于资本投资，包括集团公司在保险、银行、资产管理等方面的核心业务，对于集团扩展策略和经营效率有重大影响以及其他监管层允许和批准的项目。多家外资投行分析师认为，平安一次性通过多种渠道筹集巨资，很可能是为新的收购大计铺路。

　　预测一：收购银行

　　此前，平安已经确定了保险、银行和资产管理三支柱发展定位。尽管银行已经给平安贡献了一定的利润，“但平安一直想把银行做成全国性业务，目前的平安银行却仍局限在上海、深圳地区。不排除平安下一步想融资来继续收购银行。”一位保险业人士向记者透露。

　　预测二：海外并购

　　分析人士指出，平安选择在A股增发筹资，可能是因为A股估值水平较高，可以筹集更多资金，但也可能意味着募集资金的用途主要在国内。预计募集资金的主要投向可能是银行、证券和资产管理领域。也有业内人士认为，此次筹资投资海外的可能性也不小。在次贷危机影响下，海外金融机构估价大幅下跌，目前正是进行海外收购的良好时机。

　　后市反响：

　　 平安再融资被视恶意圈钱 资金用途回报将决定股价 

　　对于昨日股价大跌，分析人士认为主要是投资者将大规模增发视为恶意圈钱行为，因而纷纷用脚投票，大举抛售。[详细]

　　中国平安再融资计划引发争议

　　平安巨额融资的投向也成了昨日市场上讨论的主要焦点。平安在去年A股上市筹资382亿元已经使偿付能力达到了400%以上，远远超过了保险监管部门规定的100%警戒线。平安本身在公告及新闻稿措辞上的倾向性也让外界认为将有一场大收购到来，而并非仅仅为了补充资本金那么简单。[详细]

　　对中国平安再融资计划保持谨慎

　　　由于中国平安本次再融资的时间和通过与否尚不确定，更重要的是，融资目的尚不清晰，因此中金公司昨日发布报告称，对平安再融资持“非常谨慎”的态度。事实上，由于平安3月1日还面临着大量“小非”解禁的压力，中金认为平安近期股价表现将不乐观。[详细]

　 　评判平安再融资 券商看法分歧  

　　在中国平安(601318.SH)巨量再融资消息发布的当天，市场即给了中国平安一个跌停的回应。中金公司、招商证券以及平安证券等券商对此均发布报告，但观点并不相同。[详细]

   平安跌停压趴大盘 不缺钱为何融资1600亿

    近日中国平安盘面信息显示，增发消息可能被先知先觉的机构获知，出现抛售减仓现象。而一些后知后觉的机构也迫于平安解禁，做出减仓行为。当然，也有分析人士指出，不排除一些先知先觉机构对倒，利用平安“圈钱”印象诱空，打压股价实现低位建仓的目的。[详细]

　　股价反映：

　　1月21日午后，因出台融资计划近1600亿元的中国平安被封于跌停价88.39元，而受此影响，其他两大保险股也受到市场资金的抛售，其中，中国太保一度杀跌至41.6元的低点，跌幅超7%，而中国人寿则也跌破50元，最低杀跌至49.05元，跌幅也超过7%，均创出新低。

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