国务院国资委研究中心宏观部部长程伟 百度财经图片

　　2007年12月8日，百度(中国)有限公司联合国务院国有资产监督管理委员会研究中心在北京京都信苑饭店举办2007国资经营与资本市场互动高层论坛暨百度财经频道正式上线，本次论坛的主题为把握国有资本与金融证券市场的发展态势，解析目前宏观经济走势及最新相关政策与未来政策制定方向等一系列当前关注的焦点。以下为国务院国资委研究中心宏观部部长程伟发言实录：

　　王湛生：你觉得可能问题大家顾虑多了，应该比较有信心的要继续发展。程部长有什么感触?

　　程伟：今天讨论的话题是比较大的话题，讨论这个问题的时候，我感触最深是国资监管。举个例子，我们产业结构调整，影响我们的创造力、影响力的问题。是不是引进一些决策权利基金功能。第二个方面，关于国退民进过程中，如何把握这个市场与预算相结合，我觉得跟国有资本运营体制的构建，来完善资本管理体系。第三个方面，这个市场，作为果子股东身份的话，最主要的是信息披露的问题，证监会披露一些方法，但是在国资委在上市公司监管上，我还有很多问题。于是这种法制体制下，转轨时期还不像发达国家完善的时候，本身是一个探索性的工作。最后是风险防范管理问题，国资监管过程中，我们也发现我们的风险，这一块也是一个很庞大的工作。还有股权激励的问题，市值管理跟保值的关系问题，比如财务报表管理，某个上市公司收购某个企业的时候，它的股价也许会涨，这个市值管理风险承担机制和保值相关。还有一个问题，在座很多朋友，哪个股票多少，我觉得很重要的是可能不清楚国资委的定位，国资委的定位是一个保值增值的概念在里面，证监会是信息透明的市场。问证监会问题的时候，不要问我，因为我不了解。　　

　　王湛生：百度当年上市的时候，的确非常透明。觉得我们的利润企业成本到一定规模的时候上市了，知道有人买，我们用资本市场的决定，是相当透明。

　　下一个问题是，美国曾经在九十年代经历一段资本市场高度发展，股价幅上扬，那个时候没问题，随着股价开始出问题了，于是一些事件就出来了，中国的股市，我们曾经有一段时间不是很景气的时候，也是市场操作各方面问题，过去这一几年随着股市整体环境得到不断改善和提高，负面少一点，如果中国市场和国外市场很像的话，类似的情况还可能会发生。我国的股市和监督和整体的，特别是和经济互动的关系是前所未有的，我不知道就这一点大家是什么样的看法?

　　程伟：我觉得刚才提的问题，有些是中介机构关心的问题，有些是投资者关心的问题，从投资者关心的角度来看，我认为百度这样的高科技公司适合上市的，但是有些资源类型的公司是否有必要上市，比如有线电视网、电厂，为什么让其他的股东分享我的收益。对高科技企业，未来是不确定的，基本可确定的收益没有必要上市。从股东来看这个问题。

　　王湛生：其实在国外，很多公共服务企业也是上市的，公共服务类企业上市很直接的观点，这种企业属于垄断性的，资源不可重复的。而垄断性企业又服务于公众，作为上市公司可以把财务、利润情况，能够比较公正公平的向投资者报告，这样避免暴利的获取，这样对公众来说也有一定的积极意义。

　　程伟：我的理解正好和你相反。中国的地方政府不能排除债权。公共服务企业上市有很大的弊端在里面，自由市场化，北京自来水厂可以收购保定的自来水厂，有这么一个资源市场化的流通的通道和这种可能性，但是现在看来不具备这种可能性。好的资源还在转轨时期，到时候资源市场化很透明了，这个企业上市是基于整个产业，扩张有很多不确定性，这是一个成本理解的问题。

　　王湛生：企业上市是企业利益和投资者利益相互寻找平衡的过程。

　　程伟：这个企业在发展道路上需要高风险资金推动企业发展，需要是一个股本高峰资金，我是这样的一个理解。既然高风险、高成本承担得了就做，承担不了就没必要做。