招商证券研发中心董事王琼 百度财经图片

　　2007年12月8日，百度(中国)有限公司联合国务院国有资产监督管理委员会研究中心在北京京都信苑饭店举办2007国资经营与资本市场互动高层论坛暨百度财经频道正式上线，本次论坛的主题为把握国有资本与金融证券市场的发展态势，解析目前宏观经济走势及最新相关政策与未来政策制定方向等一系列当前关注的焦点。以下为招商证券研发中心董事王琼发言实录：

　　王湛生：在国有资产的经营和资本市场互动相关方面，无论是目前存在的一些问题，还是一些趋势性的判断，你们认为最有感触的一点是什么?

　　王琼：我是研究市场和股票的。这个课题是国资经营，我有这样一个感觉，我国在解决这些问题的时候，有一个很好的环境，将来五到七年的时间有一个很好环境，充分利用这个环境解决很多大事。比如原来累计的很多问题，原来出口退税4千亿欠税，但在一个好的环境下半年就解决了。现在的社保问题没有解决，现在有几万亿人民币，这些问题如果充分利用五到七年时间，也能像当年出口退税一样解决。也是五到七年时间，到2013年，我们会看到这一批人口高峰，后面的人口出生达到高峰。2013年消费高峰过去了，进入储蓄阶段的时候，很多问题再解决就来不及了。不光是国资解决的问题，我觉得现在很多人要这抓住这几年，对很多事情担忧过多，流动性过剩是中国发展到现在不可回避的问题，是必须接受一个现实，不要当成洪水猛兽。从上到下没有一个人不在谈日本的泡沫，不要因为这个问题，当成洪水猛兽。日本的问题跟我们有本质的不同，他们在89年完成工业化，城市化达成90%，我们城市化是40%，我们五到七年时间能解决很多问题。

　　王湛生：说到急迫感，从我国人口来看，预计到一个黄金时间，面对这些问题去解决，而不是慢下来，再观察。你要解决的问题核心是什么问题呢?

　　王琼：随便说几个想法，比如现在证券资产化率也很高了，是一个很恐怖的数据，我自己判断我们GDP总量是被低估的，很多服务业和现金交易都没有统计。现在24万人民币，130%，也比较高了。再说市盈率的问题，07年按目前的点，大概是在33、35倍，日本、台湾高峰的时候70-100倍。我们目前应该向纳斯达克看。到韩国去看，整体上市公司的增长，13倍的估值，是世界最低的，我们业绩增长常年4%左右，我们的业绩增长应该有50%，明年有30%多。很多概念束缚了利用这样一个环境，我觉得现在环境非常好。