作者：泰达荷银基金

　　定期定额的优点... 1

　　我的未来不是梦—5年拥有第一笔创业基金... 3

　　轻松搞定子女教育费用... 3

　　薪水族也可以安享优悠晚年生活... 3

　　定期不定额，吃红不吃亏... 3

　　轻松认识基金风险指标... 3

　　定期定额，该积极还是稳健?... 3

　　挨踢界精英定期定额投资大法... 3

　　月光族定期定额投资大法... 3

　　定期定额的优点

　　优点一：投资门槛低，适合小额投资者

　　投资基金主要有两种方式，单笔申购以及定期定额。

　　单笔申购，就是目前广大投资者所熟悉的，集中投资金额，于一个时间点上，投入一笔资金，一般有一定的金额下限要求。目前我国多数基金公司对于单只基金的申购金额下限为1000元。

　　定期定额的投资门槛比起单笔申购要低得多，泰达荷银旗下基金的定期定额申购起点最低仅为100元，投资者不必一次投入一大笔钱进行投资，亦能分享基金净值增长带来的收益。

　　优点二：平均成本法，无须选时自动达成最低成本

　　对于单笔申购而言，投资的时机选择相当重要。申购时机选择恰当，能有效降低购入成本，从而为获取更大的利润奠定基础。因此，投资者需要花时间观察市场的变动，在恰当的时点切入投资或进行获利了结。

　　而对于定期定额而言，投资者无须费心选择进场时机。每月固定时间申购相同金额的基金，自动达到涨时少买、跌时多买;长期坚持下来，不但可以分散投资风险，而且每单位的平均成本也低于平均市场价格。

　　假设每月投资1000元

　　优点三：纪律性投资，避免追涨杀跌

　　单笔申购基金对时机选择要求较高，时机选择恰当，才有可能获得更高的收益。这就使得很多投资者难免会“追涨杀跌”，在基金净值高涨的时候加大投资力度，而一旦基金净值回落，又急忙割肉斩仓，加大投资者的损失程度。

　　定期定额投资基金，保证投资者每期定额购买，严格保证投资按时进行。由于投资自动完成，投资者没有机会追涨杀跌，严格保证投资的稳定性。

　　优点四：时间的魔力，点滴积累造就百万富翁

　　时间复利的魔法，持之以恒的利滚利将有意想不到的效果。

　　每月将1400元放到存钱罐中留着不用，一年可以存下16800元，60年持续储蓄后，可以累积百万财富。不过如果可以提前20年开始规划，每月投资1400元申购基金，以10%的复利计算(注)，你现在已经成为百万富翁。

　　注：此处10%是假设平均年投资报酬率，是借用成熟市场美国的经验，以S&P500指数成立78年来平均年收益率10%为参考标准。为令投资者更充分的了解投资理财可能碰到的各种情况，特以此年平均收益率为标准进行试算。(数据来源：Bloomberg，截止日期：2007-03-30)

　　我的未来不是梦—5年拥有第一笔创业基金

　　江宇是一个进入职场不久的年轻人，他希望拥有50万元创立一家属于自己的公司，如何筹得第一笔创业基金?江宇想到了定期定额投资基金。

　　5年前开始筹划(如从2002年3月开始)，每月投资6500元，假设以10%的复利计算(注)，到今天，江宇已经累积了50万元的创业基金。如果可以及早开始规划，每月投资金额可以降至更低。

　　注：此处10%为假设的投资回报率，是借用成熟市场美国的经验，以S&P500指数成立78年来平均年收益率10%为参考标准。为令投资者更充分的了解投资理财可能碰到的各种情况，特以此年平均收益率为标准进行试算。(数据来源：Bloomberg，截止日期：2007-03-30)

　　轻松搞定子女教育费用

　　根据社科院发布的《2005社会蓝皮书》显示，子女教育费用在居民总消费中被排在第一位，超过养老和住房。

　　子女的学费、补习费、才艺学习费无一不花钱，每当开学前夕，许多父母都眉头深锁，唉声叹气，直呼为何薪水不涨，教育支出却不断上升。

　　根据统计，养育一个孩子从0岁至16岁，供子女完成包括小学、初中、高中在内的初等教育，考虑不同消费水平，大约需要花费20万元-50万元不等;如果延续到25岁至子女完成高等教育，考虑不同消费水平，则需要花费60万元-100万元不等。如果孩子还希望出国深造，那么总教育费用可能达到160万-200万元左右。

　　哪位父母不希望自己的孩子能够“青出于蓝而胜于蓝”?及早筹划教育费用，才能更加从容应对未来。

　　越早开始，越能从容应对子女教育金的准备工作!

　　薪水族也可以安享优悠晚年生活

　　经历过锐意拼搏的青年、稳健务实的中年，您是否希望晚年实现一些未尽的梦想?

　　与家人周游世界，抑或是开始年青时有兴趣却没时间从事的爱好，谁说您不应该拥有一个精彩的晚年?

　　财务无忧，晚年生活才更有保障。对应不同生活水平，您需要准备的退休金额亦不同。

　　假设人均寿命85岁，于55岁退休，按照年平均通胀率按2%计算，未来30年，您需要多少生活费?

　　定期不定额，吃红不吃亏

　　小何是定期定额投资族，可是他觉得这样的投资方法没有弹性，他希望每个月最好都能存一点，可以「逢高减码、逢低加码」;或者是采用现在最流行的股债配置，假设可以自动在空头的时候增加债券的投资比例，多头的时候增加股票的投资比例，这样是最理想的投资方式。

　　因而您也可以将定期定额投资法，升级为「定期不定额」，定期不定额又是什么呢?

　　※定期不定额，吃红不吃亏

　　「定期不定额」的基本精神是建立在「定期定额」上，属于定期定额的改良品。

　　过去「定期定额」的设计原理是，每个月固定时间扣款，金额也固定;而「定期不定额」的设计原理，还是固定在同一天扣款，但是扣款金额随着加权指数的变化而变化，而加减码，就像是买股票一样「逢高减码、逢低加码」。

　　大家最熟悉的「定期定额」扣款，不管多头或空头，都用同样的投资方式---固定金额扣款。但毕竟多、空头的操作模式不同，股市上涨时，基金净值增加，投资人应居高思危，减少投资金额，避免成本垫高，甚至启动停利机制，帮投资人先落袋为安，这种「定期不定额」的方式，就是要让投资人「吃红不吃亏」。

　　「定期不定额」投资基金的方式在台湾地区相当的普遍。他们会采用几种扣款模式，例如：

　　方法1：以台湾地区为例，以10年线为高低点的判断标准，也就是说指数超过10年线，假设10年线落在6400点，如果指数在6400点以上，原本扣款5千元，就先减少2千元，变成每月扣款3千元。如果指数跌到6400点之下，则投资金额增加两千元，就变成每月扣7千元，如此就可以增加基金单位，未来在股市上涨的时候，就可以赚得更多。

　　方法2：另外同样也是以10年线为基准，然后设定指数区间，指数落在哪个区间投资加码或减码一定比例，假设指数跌到5000点，投资金额就加码4成，在5000~6000点，则增加2成，而在6000~7000之间，维持原投资金额，冲到7千点，则减码2成。

　　方法3：最简单的方是就是以收益率或净值涨跌为标准，若收益率或净值上涨10%，扣款金额则比标准扣款额减码;相反的若收益率或净值下跌10%，则加码。

　　(此文摘录自台湾畅销书《聪明买基金》作者张文婷一书)

　　轻松认识基金风险指标

　　当了15年的高中老师，小乔深深感受到一个品学兼优的学生，不是单单用考试成绩就可以决定的，道德操守、人际关系等等都是衡量好孩子的标准。最近小乔想要投资一档基金为自己准备退休金，上网看了一些基金的绩效，他心里想仅以「报酬率」的好坏，应该也不能判断一支基金是不是属于强棒基金吧?!

　　原来，要能买到一档实力派的基金，除了报酬率之外，还要观察基金绩效本身的震荡起伏，是不是能够打败大盘或是打败银行定存，否则把钱存在银行就好了，何必辛苦买基金，还浪费手续费。

　　风险指标有很多种，以下四个基金风险指标是你不可不知道的。

　　※ 基金评比指标1─β值

　　特色：β值愈高、风险愈大→衡量基金追涨随跌的敏感程度

　　β值是衡量基金的市场风险(系统风险)的指针，主要用来衡量基金报酬率与其参考指标间的相对敏感程度，以国内投信发行的股票型基金为例，它的参考指标就是加权指数，β值大小代表基金对加权指数追涨随跌的敏感程度。

　　※ 基金评比指标2─夏普指数

　　特色：夏普指数愈高愈好→衡量基金报酬打败定存的能力

　　夏普指数(Sharpe Index)是经过风险调整之后的绩效指标，为结合报酬与风险评估的指标，主要是用来衡量一支基金如果每单位所承担风险(以月化标准差衡量)可以获得的超额报酬。所谓超额报酬是指基金过去一年及两年平均月报酬率超过平均一个月定存利率的部分，也就是说投资人每多承担一分风险，与无风险利率(定存)相比，报酬率能高出多少。

　　Sharpe指数愈大，表示投资人因承担风险之后所带来的超额报酬愈高，也就是基金绩效愈好。Sharpe指数大于0，表示基金的报酬优于定存;Sharpe指数小于0，表示基金操作虽承担风险，但报酬率不如定存，假设某支基金的Sharpe指数为-0.0043%，意味着投资此基金的报酬率比存在银行生利息还差。

　　举例来看，假设A基金的Sharpe指数是0.2147%，B基金是0.1259%，则表示投资A基金赚的报酬率多于B基金。

　　※ 基金评比指标3─詹森指标

　　特色：詹森指标(Jensen)愈高愈好→衡量基金经理人的选股能力

　　詹森指标(Jensen)又称α值，主要是衡量基金经理人的主动操作绩效，也就是扣除该基金所承担的市场风险之后，平均每个月替基金增加多少的报酬率，一般用在股票型基金上。α值越高，表示该基金表现较大盘越佳，也可说是评量基金经理人选股能力。

　　举例来说，假设A基金的α值为1.1122%，这代表了基金经理人的选股能力，在扣除大盘影响之后，平均每个月替这支基金增加1.1122%的报酬率，因此α值愈大，表示基金绩效愈好，α值如小于0，则代表基金经理人的选股能力欠佳，绩效落后。

　　※ 基金评比指标4─特瑞纳指标

　　特色：特瑞纳指标(Treynor Index)愈高愈好→衡量基金经理人控制风险能力

　　特瑞纳指标(Treynor Index)是代表每一个基金单位系统风险(β值)的超额报酬(这个指标我实在找不出更简单的说明，有无更白话的说法，不要涉及公式)。举例来说，A基金的Treynor值是1.7858%，代表过去两年来每承担一单位市场风险，反带来1.7585%的月报酬。

　　(此文摘录自台湾畅销书《聪明买基金》作者张文婷一书)

　　定期定额，该积极还是稳健?

　　看过前面的介绍，大家都知道定期定额好处多多。当我们决定采用这种方式进行基金投资时，下一个问题就来了：应该投资何种类型的基金?

　　泰达荷银建议，回归基金投资本源，投资者应根据投资属性选择基金，即要看个人的风险承受度和对回报的预期，才能决定投资何种基金。假如希望财富累计速度更快一些，可以选择投资股票型基金，如果对报酬率的要求只要每年达到5%—8%就足够，不想承担太多的风险，投资稳健类型的基金也可以考虑。

　　从统计数据上来看，不论是国内还是国外，在股票型、平衡型和债券型基金中，股票型的收益是三者之中最好的，也是风险最大的，平衡型基金次之，最后是债券型基金;而且时间越长，股票型基金的领先幅度就越大。但在抗跌性方面，债券型基金的抗跌性是最好的，其次是平衡型基金，股票型基金的抗跌性最差。因而，从收益性方面考虑，显然股票型基金是最好的选择;但如果从抗跌性的角度选择，则平衡型基金或债券型基金比股票型基金更令人放心。

　　不过，由于定期定额是每隔一段固定时间，不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金，因此，长期积累下来，成本和风险方面自然就会摊低。故而投资的基金需要有一定的弹性，波动较大的股票型基金就会比波动较小的平衡型和债券型基金更加适合作为定期定额投资的品种。从品种上来看，能够维持中长期稳健回报的股票型基金最适合定期定额投资。换句话说，在选择定期定额投资的基金时，该基金的业绩稳定性比短期业绩是否突出更为重要。

　　挨踢界精英定期定额投资大法

　　袁先生是一位挨踢(IT)界精英人士，单身，税后薪金1万元，主要花销就是跟朋友吃饭、唱KTV、出去玩玩等等。虽然属于80后，但袁先生并不崇尚今朝有酒今朝醉，目前还是单身的他已经为自己规划了“5、5、10”计划：5年后也就是自己而立之年买房娶妻生子;再过5年之后开创属于自己的事业;再过10年之后，潇洒退休，携妻带子环游世界。

　　仅凭袁先生现在的收入，要实现这些目标，恐怕不吃不喝30年也很难达到。好在挨踢界有讯息发达的优良传统，袁先生在网上了解了定期定额投资基金的方法，可以让他在既定的时间里实现自己的梦想。

　　作为一个男人，娶妻生子的前提是要能够提供给他们一个像样的小窝。袁先生目前的首要目标就是在30岁之前买一套属于自己的房子。现如今在京沪这样的大城市，买一套像样的二居室房子，首付至少要在30万左右。袁先生只要在五年内攒出首付的钱，其余的贷款每月月供即可。假设以15%的年平均收益率计算(本篇的定投试算均以15%为假定年投资回报率，其依据是：上证指数最近10年的年化平均收益率(1997.11.30~2007.11.30)为：15.11%。数据来源：Wind资讯终端)，则每月需要投资3386.98元。

　　前有张朝阳，后有李彦宏。挨踢届的两个传奇人物是袁先生的偶像。虽然没有偶像的天赋，但他也希望通过创业来实现自身的价值。他仔细盘算过，如果工作10之后再创业，这样自己一方面可以积攒经验和人脉，另一方面也能够为资金筹集准备出充裕时间。到那时，找上3个合伙人，大家可以分别以技术和资金入股。袁先生为自己定下了10年内攒够100万创业基金的计划，假设以15%的年平均收益率计算，则每月需要投资3633.50元。

　　在袁先生眼中，工作并不是生活的全部，真正的生活是要在适当的时候做适当的事情。45岁生活节奏应该开始放慢，工作上已经不是年轻小伙子，精力体力都略显不足，但又不至于差到无法和家人分享财富体验生活。于是，袁先生打算45岁之后退休，把自己的企业交给职业经理人打理，自己只需做个每年固定收租子的董事即可。剩下的时间，就是多陪陪老人、妻子和孩子，同时也可以实现自己曾经想过但没有时间实现的梦想，比如说环游世界。在这方面，他为自己设计了100万元的旅游基金，如果要在20年之内攒够100万，假设以20%的年平均收益率计算，则每月需要投资667.90元。

　　如果要实现以上目标，以袁先生现在的收入来讲，还是绰绰有余的。从以上计算可以看出，袁先生在工作年限内，扣除买房、创业和环游世界的费用投资之后，即10000-3386.98-3633.50-667.90=2311.62元，每月还有2311.62元可用于各项生活开支。年轻人未来发展空间很大，如果算上升职加薪等因素，他在筹备这些资金时将更为轻松!

　　从这一点上我们就能看到时间的威力是如此巨大，只要能够坚持这小小的投资，你就同样可以积攒起一笔巨额财富!

　　月光族定期定额投资大法

　　小丽刚刚大学毕业，走上工作岗位，是一名标准月光族。每到月底便弹尽粮绝，如果赶上这月多几个朋友聚会，不到月中她就非常拮据了。其实，并不是小丽不想攒钱，只是在大城市工作生活，虽然各种机会很多，但花销也颇大，仅是房租就占去了收入的1/3，其余用来逛逛街、买化妆品和衣服、与朋友吃几顿饭，钱一会也就没了。

　　对此，小丽也很烦恼。虽说房子和车子可以由未来老公提供，但女人无钱傍身总是让她深感不妥。况且，看着周围的人炒股票、玩基金赚得起劲，她也眼热。可市面上这些能够“钱生钱”的工具，哪一个门槛不高?不要万八块钱根本不敢进去折腾。

　　一个偶然的机会，小丽在金融展会上接触到“定期定额投资”这个概念。她欣喜极了，感觉定期定额完全就是为她这种人量身定做。每月固定由银行扣除少量资金投资基金，既能强制储蓄不影响她现在的生活质量，又能满足她玩玩基金的虚荣心，最重要的是，长期坚持下来，还能让她成为“小富婆”全无后顾之忧。

　　小丽算了笔帐，她现在22岁，打算工作30年之后退休，如果每月定期定额200元，假设以15%的年平均收益率计算(本篇的定投试算均以15%为假定年投资回报率，其依据是：上证指数最近10年的年化平均收益率(1997.11.30~2007.11.30)为：15.11%。数据来源：Wind资讯终端)，那么到她52岁退休之际，她将拥有140万元的资产，是个名副其实的百万富婆!

　　小丽越想越兴奋，她认为自己在事业上还是有企图心的，虽然现在只能每月定期定额200元，但3年之后，她一定会在职场上得到晋升。到那时，薪水也一定水涨船高，每月定期定额500元肯定不成问题。如果以这个金额坚持27年，还是假设15%的年平均收益率，她将拥有220万的资产。仅仅每月多投入300，她就能多得80万!

　　小丽想，如果现在不投资，而是等到10年之后，自己有实力每月投资1000元，那么结果会是怎样呢?答案是，她只能获得150万元。原来，时间的威力如此巨大，定期定额还真是要趁早。

　　经过这一轮比较，小丽非常庆幸自己能够在年轻时就接触到定期定额，接下来要做的，就是长期坚持!小丽对此非常自信。你呢?是不是也动心了?赶快行动吧!你也可以积攒一笔巨额财富!