应时投资 夏春光
在好于预期的1月贸易账以及美联储宣布将联合其他央行向市场注入流动性消息的刺激下，周二美元绝地反弹，美元指数最高见73.40。众非美货币中，唯一不受影响的是澳元。我们认为，主要是以下因素促成了澳元的强势：
其一，在美联储的央行联合注资声明中，我们并未看到澳联储的身影，这意味着，澳大利亚的金融市场受美国次级贷危机的影响有限。其实，澳联储决定于3月4日加息25个基点，就已经说明了澳大利亚金融市场并不如美国那般糟糕。且澳大利亚的经济成长依旧良好，澳联储的首要任务是抑制通胀风险。
其二，央行联合注资为全球股市聚集人气，欧洲和美国股市均出现反弹。股市走强，预示市场风险厌恶情绪降低，套息交易重新活跃，支持澳元/美元。美联储自去年9月以来连续降息，目前美元利率仅为3.0%，已步入低息货币的行列，且美联储本月很可能继续大幅降息；而澳联储于本月初升息25个基点，澳元利率高达7.25%，澳元与美元的利差优势继续扩大。在市场风险偏好情绪升温的情况下，套息交易回潮，自然推升了澳元/美元。
其三，国际商品价格保持高位震荡，CRB指数屡创新高，其中，国际现货金价盘旋于950美元/盎司上方，对商品货币澳元无疑是个利好。澳大利亚是个商品出口大国，国际商品价格持续高企，支持澳大利亚出口，从而对经济存在正面拉动作用。同时，国际油价升至105美元/桶上方运行，令澳大利亚的通胀维持高位并有上行风险，澳联储将不得不维持紧缩货币政策。
日图显示，澳元/美元2月底触及高位0.9498，之后出现回调，本周一最低见0.9146，周二拉出中阳线，尽数收复周一跌幅。整体上，汇价中长期上行趋势并未改变，保持冲击1.0000关口的潜力。短期来看，澳元/美元上方阻力见0.9380，0.9500；下方支撑见0.9120，0.8880。