在近期投连险收益纷纷缩水之时，万能险的结算利率不降反升。目前各家公司的万能险结算利率普遍显著高于一年期存款利率，并略高于三年期存款利率。尽管一直强调不能将保险产品利率与银行储蓄相提并论，但对于选择万能险的消费者很难说没有考虑到收益因素。
万能险利率超银行存款
从去年下半年至今年年初，万能险结算利率已由不足4%快速攀升到5%甚至6%以上。目前，结算利率排前列的万能险包括中国人寿、中英人寿等。比如中英人寿万能型保险，其结算利率已经达到6%，而在2月份结算利率甚至高达6.1%。
而中国平安个人万能寿险的结算利率也从去年1月份时的3.45%，一路提升到今年3月份的5.25%，几乎每个月都有不同幅度的提升。与客户完全自负投资“盈亏”的投连险不同，万能险最大的特点在于为消费者提供保底收益，同时按照月度宣告的结算利率进行账户余额月度结算。
虽然保险业内一直宣传不能将保险产品利率与银行储蓄利率相提并论，但是对于许多选择万能险的消费者而言，或许看中的就是万能险略高于银行储蓄的那一部分收益。当银行利率调高后，如果万能产品的收益不能水涨船高，那么很有可能遭遇冷眼。
业内人士指出，造成万能险结算利率不断上升的原因主要来自银行存款利率上升和同行之间的竞争。只有比银行存款利率高，这类产品才有足够的吸引力，同时由于行业之间的竞争也使得结算利率相应抬高。可想而知，国寿今年初将结算利率从1月份5%调高到2、3月份的6.05%，很难不给其他公司带来压力。
结算利率并非保底收益
那么为什么在投连险账户出现不同幅度亏损时，万能险结算利率能逆市上升?这也一定程度上与万能险、投连险的设计和投资方向有关。与投连险“上无封顶，下不保底”的投资风格不同，万能险则设有一定的保底收益，保底收益一般都不高于2.5%，这在一定程度上能保证保户的资金安全。
正是因为需要支付保底利率，也决定了万能险的投资风格相对偏于稳健。一般情况下，万能险的投资渠道主要是大额协议存款、国债、定向募集债券等与利率密切相关的市场产品，所以在眼下央行频频加息的周期下，万能险结算利率的走高也是必然的。
不过，由于万能险的账户资金完全由保险公司负责投资，结算利率也并不能完全等同于保险公司当月的真实投资情况。为了保证收益的平稳和逐渐上升，保险公司通常会采取收益平滑策略，即积累一定的准备金来根据情况释放。这或许也可以解释为何今年一季度保险资金的投资收益率仅仅为1.2%，远远低于去年的水平，但却没有影响到万能险的结算利率攀升。
但需要提醒的是万能险普遍上涨的结算年利率并不同于保底收益，保险公司每个月公布的结算利率，只能代表阶段性的投资回报情况。投资者不应该因为目前较高的结算利率，而简单地将万能险作为储蓄的替代品。
■专家进言
长期持有保单才划算
万能险的投资收益率会随保险公司投资收益率的变化，具有一定程度的波动，但消费者购买万能险时不要被眼前的高收益率迷惑，也不要因为收益率出现下降而担心。几个月的结算利率并不具备实际参考价值，投资者应该从长期着眼，至少考虑未来数年的投资收益。
保险专家认为，万能险的保险特性决定了只有长期持有保单，才可以实现利益最大化，如果收益下降就退保，或者频繁领取现金，都会影响收益。另外由于万能险账户是复利计息，每月结算，利息进入账户参与投资，中长期持有收益更好。
具体到每家保险公司而言，万能险产品的结算利率还是会有一定差异的，虽然过往业绩不能代表未来的收益情况，但像选择基金一样，市民在选择投资型保险产品时，也不妨看看保险公司的“过往业绩”作为参考。……
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