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2007年12月26日,证监会发审委审核通过紫金矿业(2899 HK)H股回归A股IPO申请,每股面值定为0.1元,拟发行不超过15亿A股。分析师表示,每股面值0.1元是个新纪录,表明A股市场化和国际化的步伐又向前迈进了一大步,以后发行新股将更加灵活。此前,A股新股发行面值统一为1元,紫金矿业H股回归变化隐含深意。有分析师甚至认为,这是监管部门为红筹股回归A股所做的特别安排。
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    坐拥“中国第一大金矿”的紫金矿业回归A股首日,即用疯狂“过山车”创下资本市场多项新纪录,引来外界质疑不断。事实上,在紫金矿业登陆上证所前,举报信便已漫天飞舞。为此,记者赶赴调查,试图告诉你一个真实的紫金矿业,撩开它鲜为人知的神秘面纱—— [全文][爆炒紫金矿业 估值泡沫有多大][还有几个跌停]
[紫金矿业:不担心会破发][中签率比值泄漏机构谨慎心态][中1000股需204万元]
[估值是否高得合理] [0.1元面值掩护71.3元发行价][唐骏成最大受益者]
·募资或超所需一倍 紫金矿业圈钱嫌疑
·紫金矿业可能成下一个中石油黑洞
·有利散户 发行价8元左右可参与
·撼动市场估价体系:0.1元面值引争议
·紫金矿业0.1元面值回归8日起询价
·等待4个月之久 紫金矿业A股发行在即
·证监会部署 红筹回归最快年中启动
·证监会人士:正在研究红筹股回A问题
·安永预测:2008年红筹股回归将开始
·19家红筹将率先回归
·2007年港股:最热概念是回归
·如何投资0.1元面值股票
最大看点:紫金矿业0.1元/股发行

紫金矿业H股(2899)2007年第四季度日K线图
[紫金矿业回归A股历程简介]
2003年12月23日
登陆香港股市主板市场
2007年12月21日
公告A股发行计划
2007年12月26日 证监会发审委审核通过A股IPO申请
小调查
国内最大黄金生产企业紫金矿业IPO申请获证监会发审委通过,较以往A股IPO最大的不同是,紫金矿业此次发行的股票面值不是习惯上的1元/股,而是0.1元/股,这在A股市场新股发行历史上属首次。
事实上,在香港上市的H股和红筹股中,股票面值不尽相同,0.1港元、0.2港元等每股面值低于1元的公司比比皆是。这种面值不统一的情况,在美国等海外证券市场亦十分普遍。还有一些业绩高速成长的公司,上市后股价攀升至数百元,公司便会将其股票拆细,一般是1拆10,即1股变10股,新股票票面价值也就变成了原股票的1/10,原来面值1元的股票拆细后面值为0.1元。
相关阅读:[紫金矿业回A每股面值0.1元开先河 并不违反公司法]

1、方便投资者参与分享蓝筹企业高速增长的收益
2、为红筹回归A股扫清障碍
3、有利于中国证券市场与国际接轨
4、A股市场史无前例的1毛钱面值会带来不少人气,为公司股价带来一定溢价。
相关阅读:[此次紫金矿业回归A股将造就百亿级的富翁]

1、有可能误导投资者,对低于1元面值的股票,投资者有可能会觉得比1元面值的股票更便宜更划算而错误买进。
2、也可能给某些上市公司钻股票面值的空子,玩弄股票拆细或合并的游戏,利用绝对价格的变化,制造价格假象,从而形成新的投机。
3、中国股市需要与国际股市接轨的内容有很多,怎么偏把欺骗投资者的0.1元股票面值给搬进来呢?
相关阅读:[与其拆细面值不如拆细交易单位]
紫金矿业0.1元样本 红筹回归的诺曼底登陆
中国神华、中国石油等多家H股公司回归A股后,在港上市的红筹公司何时回归又再次成为市场关注的话题。尽管表示有意回归A股的红筹公司不在少数,但鉴于有关政策仍未放开,红筹回归的具体时间至今悬而未决。
紫金矿业H股股价已超过10元,如果缩股回归A股,就会出现每股发行价在100元以上,不利于更多投资者参与。
同样,在香港市场每股面值也是0.1港元的中移动,其股价为100元左右,如果按每股1元面值回归A股,将出现每股发行价达到1000元左右的情况。
“紫金矿业最终确定以每股面值0.1元而非缩股,已经与监管部门作了充分沟通,具有样本意义。”[详细]
 注意内地与香港证券文化的差异
内地市场与香港市场的文化差异,根源在于东西方文化的差异。西方文化强调个体价值,中国文化倡导先修身,由于思维方式不一样,当西方人强调个体与众不同的作用时,中国人主要看到的是环境和他人的作用。 [详细]
 红筹回归技术细节不容忽视
1、面值不统一,怎么折算问题 2、会计年度如何安排
 还有多少红筹将回归?
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 【百度知道
·红筹为什么要回归?
·怎样申购紫金矿业?
·A股与H股有什么区别?
 【百度吧
·港股怎么投资?
·畅想2008 大家一起来炒股!
紫金矿业0.1元/股发行 撬动新股发行改革?
“每股面值0.1元是个新纪录,表明A股市场化和国际化的步伐又向前迈进了一大步,以后发行新股将更加灵活。”一位券商分析师这样评价。
·缺陷之一:在询价环节中,受到各种因素的制约,没有能够真正发挥应有的作用,询价流于形式。
·缺陷之二:发行过程中有违公平原则,过度向机构投资者倾斜。个人投资者只能参与网上申购,相对机构投资者来说,其中签的比例就低了不少,导致明显的不公。
·缺陷之三:新股发行过程中以资金量作为配售的主要依据,将大量资金吸引到认购新股的行列之中。加上新股发行在安排上并不过多考虑时间因素,导致巨额资金在银行与股票一级市场之间无序流动。
综上可见,紫金矿业此次的A股IPO,并没有触及新股发行中最根本的问题,或者,发行新股将更加灵活是一大优点,但考虑到内地证券文化的因素,是喜是忧,还待实践鉴证。
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