汇改三年来人民币升值幅度超过21%，已有学者提出“人民币升值已经够了”的观点 新华社
□记者 崔烨
7月21日，是人民币汇率形成机制改革三周年纪念日。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，昨日人民币对美元汇率中间价报6．8271，较前一交易日回落33个基点。以此计算，3年来人民币对美元升值幅度已超过21％。
已对8种货币升值
次贷危机所引发的美元跌势在今年继续延续。今年上半年美元指数从76.5下跌至72.5，跌幅达到5%。而欧元兑美元则从年初的1.4610升至1.5771，美元对欧元贬值了7.4%，美元对日元则贬值了4.65%。
美元一步步下跌成为人民币突破一个个关键价位的契机。今年4月份美元兑人民币中间价突破了“7”的关口，从此开启了人民币汇率的“6”时代。
而针对人民币 “明升实贬”的论调，汇改后第三年的数据给予了否定，尽管美元不改颓势，人民币却步入了全面升值的通道。在2007年7月20日至2008年7月11日的区间段，人民币针对货币篮中的8种货币都有所升值，其中对美元升值10.8%，对英镑升值14.6%，对澳大利亚元升值0.9%，对加拿大元升值6.6%，对俄罗斯卢布升值1.5%，对韩元升值22%，对泰铢升值24.5%，对马来西亚林吉特升值10.8%。
而在此前的7月14日至18日，美国芝加哥大学主办了名为“中国经济改革”的研讨会，两位诺贝尔奖得主蒙代尔、福格尔发表了“人民币升值已经够了”的观点。
升值过快将引热钱
根据国家统计局17日发布的数据，6月我国CPI为7.1%，上半年CPI上涨幅度为7.9%。我国的通胀压力一方面受到国内食品价格上涨对CPI的推动，另一方面，国际油价、粮价的上涨也使我国面临着较大的输入型通胀压力。但在中美利差倒挂的情况下，利率在我国货币政策中的应用受到限制，这使得汇率在抑制通胀中的作用被寄予厚望。
但对于用升值抑制通胀，有分析人士认为，升值对于物价的抑制作用需要较长时期才能显现，而加快升值的做法反而可能吸引更多的热钱流入，进一步加大通胀的压力。
交行首席经济学家连平认为，“热钱”还在继续流入我国。如果人民币升值过快，在境内已经有很好获利的“热钱”可能因某种诱因而迅速流出，会带来市场动荡。这是目前货币政策面临的压力，所以人民币不能升值过快。
事实上，汇改以来，伴随着人民币对美元的持续升值，短期投机资金加速流入问题也引起了各界的高度关注。针对这一风险，我国多个部委近期已着手行动，对贸易和直接投资等领域资金流向进行监督，共同封堵热钱流入，并注重防范短期资本的突然撤出。
手持外汇也有风险
在人民币不断升值的背景下，企业和居民持有和使用外汇面临着巨大的汇率风险。人民币对美元不断升值的态势让很多美元持有者不得不忍痛割爱。相关数据显示，2007年中国个人结汇规模高达1172亿美元，同比增长43％。在人民币加速升值的过程中，众多中产家庭纷纷将手中外汇兑换回人民币。
在7月19日首届“中国外汇投资行业高峰论坛”上，中共中央政策研究室专家李连仲表示，国际游资进入，流入的前提是社会制度稳定、法制健全、本币有升值的预期，这三条中国具备，所以它进入中国。而如何用好18088亿外汇储备是门学问，把它用好对经济发展有积极作用，对降低通货膨胀的水平有积极的作用：“要‘藏汇于民’，首先要会用外汇。”与会专家同时表示，要实现藏汇于民，就要改变目前人民币单边升值的预期。
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