一周基金风云榜（7.4——7.11）

　　德圣基金研究中心 德圣研究团队

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　　受短线资金蜂拥入市，以农业、奥运概念以及新能源为代表中小板块迅速活跃，带动本周大盘走出一波反弹行情。随之地产、金融等主流板块在本周后期也纷纷启动，带动股指站上2900点上方，但是随着获利盘的增多，短线炒家获利回吐也迫使大盘在周四收盘时大幅跳水，市场继续维持震荡走势。从本周市场来看，反弹的持续性还是不足，市场的基本趋势还是未能改变。但是短线反弹一定程度上提高了市场信心，后市有望启动短波的奥运行情。受基础市场影响，本周基金业绩一转连续亏损状态，周收益迅速提升。

　　一周绩优基金前三点评

　　受基础市场短线反弹影响，本周基金业绩也扭亏为盈，其中绩优榜的基金也基本上反映出本周市场热点。从是市场资金流向来看，基金整体参与短线抢反弹的程度较小，相对而言，小规模、灵活操作风格的基金比大盘基金更有先天的有利机遇。本周业绩前三的基金分别是：信达增长、富国天瑞、华宝收益。

　　信达增长：热点行业配置和规模取胜

　　信达澳增长是一只中小型规模成长基金，也是信达澳银这一小型基金公司旗下的独苗基金。该基金自07年3月成立以来，遵循价值投资理念，持股偏重大盘蓝筹价值型风格;行业配置遵循主流行业配置;仓位积极，对短线获利热点积极参与，这也是中小规模基金的一个较大特点。但是基金经理的长期投资能力仍有待观察，现阶段来看信达增长中长期业绩表现平平。本周积极能位列周收益冠军与其积极的短线操作和相对较小的规模有利于灵活的市场操作相关。而从行业配置上，金融和地产30%的高配，对基金业绩的提升贡献较大。

　　富国天瑞：积极的中盘选股型基金

　　在本轮震荡调整以来，富国天瑞也算是一只十分突出的基金，在大盘股整体陨落的市场情况下，基金突出的中盘选股持有对业绩贡献很大。和信达增长类似，基金很少注重对仓位的控制，相对较小的规模赋予基金灵活的市场能力;在基金齐跌的市场下，把握短线投资机会，使得基金业绩提升明显。本周富国天瑞是继续发挥其一向的投资优势，另外地产、金融、医药等重仓股对基金业绩贡献较大。

　　华宝收益：风格灵活、市场跟踪能力强

　　华宝收益是一只风格灵活的大盘投资基金，基金坚持在降低组合风险的前提下，注重对市场机会的把握，及时调整投资方向。自基金成立以来，华宝收益长期保持中等偏上的收益水平，显示出较强的投资能力。在本轮调整以来，基金对市场的判断相对乐观，所以在基金组合风险控制上明显不足，过于注重对短线市场机会的把握也加大了基金的业绩波动风险，以至于在今年以来基金的业绩有所下滑。从本周市场来看，基金的一贯风格是提高基金业绩的关键，总体来看，华宝收益还是具备较强的市场投资能力的。

　　一周绩差基金后三点评：

　　在反弹或普涨的市场行情下，仓位高有利于基金收益的提高，而仓位较低也会限制基金业绩的增加。本周绩差基金基本上是一些仓位较轻的投资基金，如配置型的德盛安心、天治增长。而大摩基础则以资源配置的偏差而位列末尾。

　　大摩基础：资源配置影响基金业绩

　　大摩基础即原巨田基础基金，该基金是以资源偏向性配置为主要投资特点的基金。由于对资源行业的偏重，使得该基金具有板块行情的特征。大摩基础重配信息、能源行业，而该行业受资源税调整传言的影响，在本周整体涨幅不大，而涨幅较大金融地产板块，该基金基本上不加持有，所以本周大摩基础的业绩与其投资特点密切相关。

　　德盛安心回报：低风险迷你配置型基金

　　德盛安心也是在大幅下跌的市场行情下我们经常评价的基金之一，作为低风险的配置基金，长期维持很低的股票仓位，这一特点在前期震荡市场有利于降低基金风险，但是也限制了基金的收益。本周短线反弹市场中，相对较低的仓位以及低风险配置都是不利于基金业绩增长的。

　　天治增长：保守配置基金

　　天治增长是一只保守配置型的低风险基金。股票配置比例长期维持50%左右，偏重主流行业配置，基金自成立以来一直保持中等偏下的业绩水平，低于市场同类型。本周该基金相对较低的仓位不利于业绩的增长，另外本周债券市场持续走低也一定程度上影响基金业绩的提高。

　　附表：一周基金收益前三赢家与后三输家

数据来源：德圣基金研究中心（www.dsfof.com）