Morningstar晨星(中国) 王蕊
天下没有免费的午餐，买基金也必须缴费。公募基金的费用包括一次性费用和年度运作费用。其中，一次性费用发生在投资者认购、申购或赎回基金时，年度运作费用主要包括管理费和托管费，均按照资产净值百分比的形式单日计提，月底结算。这意味着，无论基金业绩好坏，管理费和托管费都得缴付。试想有朝一日基金不赚钱，管理费等运作费用只会扩大投资者的损失。
细数运作费率
在运作费率相同的情况下，投资者对不同投资品种收益率的敏感程度可能会大相径庭。例如，年度回报20%的股票扣除2%成本，投资者仍可以获得18%的收益水平。如果在2%的费率水平下，另一只股票仅取得8%的年度收益，投资者不免怨声载道，因为后者四分之一的收益都用来弥补成本了。
理论上，随着基金的风险程度逐级降低，基金的管理费率呈现下降的趋势。QDII基金由于其涉及海外投资，其管理费率还包括支付给外方投资顾问的费用，国内7只QDII产品的管理费率基本是1.8%和1.85%，高于股票型基金最高的1.5%的费率水平。其中，银华全球核心、华夏全球精选和南方全球精选的费率水平较高；股票型基金的管理费介于0.5%与1.5%之间，ETF基金由于采取被动管理模式，其管理费率最低；积极配置型基金的费率水平介于1.2%至1.5%之间，不过富兰克林国海收益、宝康灵活配置和华安宝利配置等管理费率偏低；保守配置型基金中，年度管理费率从0.75%到1.5%不等，而南方宝元债券和国投瑞银融华债券均为0.75%；债券型基金的费率水平从0.41%到1.2%不等，如万家增强收益为1.2%。对于预期收益偏低的债券型基金，费率的高低对未来收益的影响尤为重要；货币市场基金的管理费率最低，均为0.33%。
整体来看，在市场长期向好的背景下，股票型基金较高的预期收益降低了投资者对费用的敏感程度。如果市场持续下跌，较高费率的股票型基金往往给投资者带来更大的损失。