本报记者 安仲文
国投瑞银瑞福分级基金自产品设计之初到基金成立后的表现一直备受市场关注。而近期瑞福分级基金净值的变动情况更是吸引了大家的眼球。国投瑞银日前以瑞福分级基金市场实际操作情况为例解答了投资者的疑问。
国投瑞银基金公司日前表示，瑞福分级基金份额净值的稳定，得益于预先设置的保护机制。以该机制为例，瑞福分级基金在今年的1月进行了首次收益分配，瑞福优先每10份基金份额分红0.545元，瑞福进取每10份基金份额分红2.243元。而近期瑞福优先的份额净值加上1月的分红低于面值1元，所以按照规定，就可以以瑞福进取过往的分红金额为限，来弥补瑞福优先的本金损失，使瑞福优先的份额累计净值保持在1元面值。这也就是从3月10日开始瑞福优先份额净值不变，而瑞福进取份额净值随市场上下波动的原因。
而在基金特有的杠杆作用方面，则体现在近期瑞福进取的表现上，今年以来，瑞福进取的交易价格随大盘持续下挫，并在大盘跌破3000点的当天跌至0.61元的低点。此后随着大盘的反弹，瑞福进取的交易价格也强劲反弹，截至昨日收盘为1.016元，涨幅达66.6%，接近同期上证综指 19%、沪深300指数23.4%涨幅的三倍，溢价也超过了30%；这也正是杠杆发挥效用的充分体现。
针对高溢价所隐含的风险，该基金基金经理康晓云在接受记者采访时表示，瑞福进取二级市场的涨幅强于大盘在意料之中，这是由产品设计中的杠杆效应决定的，但溢价过高亦隐含风险。他提示那些不了解该产品特性的投资者不要在二级市场上盲目追高，因为瑞福进取二级市场价格连续上涨到现在，可能会面临较大幅度的波动风险。