细看集合理财两宗“罪”
一“罪” 错看板块
今年一季度，在股票型券商集合理财产品中，中金股票精选跌幅最大，一季度回报率为-43.15%.而在2007年表现最好的股票型券商集合理财产品正是中金股票精选，其去年的回报率达138.22%.北京展恒理财顾问有限公司分析师李章认为，中金股票精选一季度跌幅大，与其持续看好并重仓金融板块有很大关系。
二“罪” 持股比例高
债券型券商集合理财产品今年的业绩表现明显不及债券型基金，是由于前者整体投资风格更为激进一些，在牛市时其回报率要高于债券型基金，熊市调整时跌幅自然也要大一些。
以国都1号、黄山1号、华泰紫金1号为例，投资风格一贯比较积极。来自Wind资讯的统计数据显示，其2007年12月31日的股票投资比例分别为15.16%、13.08%、18.23%，远高于债券型基金整体持股水平。
投资建议
三招“看清”集合理财产品
市面上的券商集合理财产品主要有以下几种：直接投资于一级或二级市场的股票型理财产品；专门投资债券、货币市场的；还有一类专门投资公募基金的FOF理财产品，俗称“基金中的基金”。
对于普通投资者来说，选择这种产品时，该考虑哪些方面的因素呢？
第1招 分清限定性与非限定性
券商集合理财分为限定性产品和非限定性产品两大类，前者规定投资于权益类证券和股票的比例不能超过20%，因此主要投资债券、货币市场工具等风险较小的品种，目前大部分产品也积极参与新股的网上和网下申购。此类产品投资风格一般比较稳健，其投资门槛一般为5万元，比较适合稳健型的投资者。但由于高于债券型基金的整体持股水平，债券型券商集合理财产品的业绩表现则明显不及债券型基金，在大盘调整时受到牵连。
非限定性产品对投资对象没有限制，证券投资比例可以高达90%以上，也可以空仓为零，该类产品的特点是高风险、高收益，投资门槛也较高，认购起点是10万元……